直击央行降息后首个工作日：储户淡定 不急于存款搬家

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记者走访了各家银行的网点，发现前来咨询存款利率调整的储户并不多

昨天是央行降息后的第一个工作日。随着各家银行重新设定新的存款利率，哪家银行存款将直接影响储户的收入。然而，《证券日报》的一名记者发现，可能因为昨天是工作日，去银行询问存款利率调整的储户并不多。中信银行某分行账户经理(报价601998，咨询)告诉记者，只有少数客户全天前来查询利率调整情况，由于银行网点外的电子屏幕反复播放利率变化，储户不用去网点就能了解最新动态。

恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽告诉记者，此次降息将有助于金融市场收益率下降，这将有助于降低整体社会融资成本，并在一定程度上促进经济发展。同时，名义利率的下降有利于中国股市继续向好的方向发展。

此外，央行降息也会影响银行理财产品的盈利能力。业内人士表示，2015年货币政策将保持相对宽松，银行理财产品的收入趋势仍将呈下降趋势。投资者应尽力选择中长期高收益产品，以降低再投资风险。不过，记者查询了一些银行理财产品的信息，发现虽然春节后理财产品的收益率处于“低谷”，但仍有一些银行的收益率超过6%，有的甚至达到6.5%。

旨在降低融资成本

效果还有待观察

各行各业的分析师对央行此次降息的意图都有共识——意图是降低企业的融资成本，但各方对可能的实施效果的看法并不完全一致。

根据广发证券的研究报告(报价000776)，距离春节假期结束只有三天，距离RRR最后一次降息不到一个月，超出了市场预期。由于春节后流动性通常相对宽松，再次降息将有助于进一步压低资本成本。

兴业银行首席经济学家鲁正伟(报价:601166)表示，央行对称降息是对当前经济低迷和通缩压力的回应，但刚性支付无法打破，银行负债无法减少，这使得贷款利率难以大幅下降。“我们一直认为，汇率对降息没有什么影响；刚性赎回没有被打破，利率下调的效果被钝化。降息后，RRR未来将继续下调，汇率将继续走弱。”。

英达证券首席经济学家李大霄认为，降息是意料之中的，宽松的货币政策和积极的财政政策对稳定经济和股市有非常积极的作用。无论是通过降息、RRR降息还是其他金融手段，监管态度都非常明确，那就是刺激经济，使经济稳步发展。

不过，CICC表示，此次降息的效果可能有限。根据研究报告，存款利率没有显著下降，如果货币市场利率没有显著下降，银行就不能在不降低资本成本的情况下主动降低资产收益率。此外，资本外流还导致外汇储备减少和银行增长放缓。本周，公开市场的成熟度明显提高。如果央行不主动投入更多的流动性，资金仍将吃紧，而减少RRR未来缓解资金短缺仍是当务之急。只有当货币市场利率真正下降时，经济动能才能逐渐稳定和反弹。

海通证券(报价600837，询价)认为，如果存款利率没有大幅下降，降息周期就不应该停止。为了抗击通缩和稳定未来的经济，最重要的是重启信贷创造。一方面，有必要继续下调贷款利率，以刺激消费和投资；另一方面，也有必要降低银行资金成本，增加银行信贷供给的动力。目前，理财产品的平均收益率高达5%，而存款利率上升后仅为3%左右，这意味着存款利率仍存在上行压力。为了降低银行的金融收益率，有必要降低利率，减少RRR和存款保险制度。

后降息时代

如何理财

降息后，银行存款利率浮动区间将进一步扩大至1.3倍，银行自主定价能力将更大，银行间利率差异将进一步扩大，特别是中长期存款利率。如果你担心利率进一步变动，投资者应该选择合适的金融产品进行投资。

Yinxian.com分析师尹艳敏认为，在上一轮降息后，银行间存款利率的差异变得突出。虽然由于竞争压力，大部分银行都采用了浮动存款利率的办法，但并非所有银行都全面执行1.2倍的利率，而是存在不同时期、不同门槛、不同渠道的浮动利率，尤其是三年期和五年期的中长期利率，银行间的差异更大。此外，不仅银行之间的利率不同，同一银行同一时期不同网点的利率也不同。银行间利率的差异主要是由于大型国有银行网点较多。

降息后，银行存款利率浮动区间将进一步扩大至1.3倍，银行自主定价能力将更大，银行间利率差异将进一步扩大，特别是中长期存款利率。因此，在未来，定期存款应该像购买理财产品一样，四处逛逛，特别是对那些用大部分资金进行定期存款的中老年人。如果资金数额很大，利率的差异将产生更大的影响。

对于关注银行理财产品的投资者，尹艳敏表示，2015年货币政策将保持相对宽松，银行理财产品的收入趋势仍将呈下降趋势。投资者应尽力选择中长期高收益产品，以降低再投资风险。2015年，银行理财产品转型将加快，投资者也可以关注银行提供的净值开放式产品和结构性理财产品。

值得注意的是，虽然从长远来看宽松的货币政策会限制高收益理财产品的发行，但记者发现，虽然现在是春节后的“低谷期”，但仍有一些银行理财产品的收益率超过6%，有的甚至达到6.5%。

此外，尹艳敏认为，央行的降息举措将进一步有利于股市，股市可能在2015年继续保持牛市模式。从投资者资产配置的角度来看，具有投资经验或一定风险承受能力的投资者应在2015年增加股权资产配置，提高资产回报率。

多边黄金资本分析师张斌告诉记者，去年以来，黄金价格一直在下跌，目前黄金价格也处于低位，投资者可以适当配置部分黄金资产。