2月制造业PMI微升但仍低于荣枯线

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中国物流与采购联合会和国家统计局服务业研究中心于3月1日发布。2月份，中国制造业采购经理人指数(pmi)为49.9%，比上个月上升0.1个百分点；非制造业商业活动指数为53.9%，较上月上升0.2个百分点。

据多方分析，一系列稳健增长政策的支持是两个指数反弹的重要原因，经济可能在短期内企稳。然而，中国制造业的pmi仍低于繁荣和衰退的线，表明当前的经济放缓仍然突出，今年的经济下行压力甚至可能超过去年，这可能导致今年的经济增长目标从去年的7.5%左右下调至7%左右。

对于中国制造业pmi小幅反弹，国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河认为，首先，在减税、减费、增加重点基础设施建设等稳定增长的宏观政策下，市场需求已经反弹。商业信心增强；二是近期国际原油等大宗产品价格趋稳，主要原材料国内采购价格指数连续六个月下跌后首次反弹。

其中，小企业受益明显。2月份，小企业pmi指数达到48.1%，比上个月上升1.7个百分点。这与此前公布的2月份汇丰制造业初始pmi趋势一致。

在中国非制造业企业活动指数的单项指标中，新订单指数、现有订单指数、库存指数、投入价格指数和销售价格指数均较上月有所上升。中国物流与采购联合会副主席金彩认为，2月份商业活动指数和分项新订单指数均出现反弹，表明非制造业保持了稳定的增长模式。

在政策的推动下，经济可能在短期内稳定下来。“制造业采购经理指数总体上呈轻微上升趋势。尽管仍处于繁荣和衰退的线下，但已经连续四个月扭转了下降趋势，这在一定程度上反映了制造企业管理者对未来市场的预期。好多了。”中国社会科学院工业研究所工业运行办公室主任袁磊告诉《经济参考报》。

然而，经济下行压力依然突出。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟(报价601328)认为，中国制造业pmi已经连续两个月处于涨跌线以下，这一方面受春节期间季节性因素的影响，另一方面也反映出企业扩张动能仍然不足。生产指数已经连续五个月下降。考虑到近期煤炭价格、工业用电和铁路货运量的疲软，经济增长的微观基础较弱，一季度经济增速可能明显回落。