遭多律所“围攻” 阿里首迎美股考验

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阿里巴巴和国家工商总局迅速“握手言和”，这使得这场突如其来的“大战”突然结束。然而，对于阿里巴巴和许多美国上市公司来说，这件事还没有结束。如何在完善公司治理、内部控制和信息披露的基础上，积极应对海外机构的挑战和行动，已成为我国大多数海外上市公司亟待解决的问题。

工商总局和阿里“握手言和”

这场暴风雨来得快去得也快。经过早期的“舌战”，国家工商总局和阿里巴巴迅速“握手言和”。据国家工商行政管理局消息，1月30日，国家工商行政管理局局长张茂会见了阿里巴巴董事局主席马云。张茂肯定了电子商务在刺激经济增长、促进创业和就业方面的重要作用，以及阿里巴巴在消费者权益保护、商业环境净化和企业自律方面的积极努力。同时，他指出目前网上交易平台还存在一些问题，强调要创新网络监管模式，建立沟通互动机制，更好地规范和促进网络经济健康发展。

马云表示，目前，中国网购市场是一个新兴市场，发展迅速，需要进一步规范和完善。我们一直在努力打击假冒伪劣商品，全力以赴解决假冒伪劣商品问题。下一步，阿里将积极配合政府部门，加大资金和技术投入，进一步扩大和加强原有专业打假队伍，加强日常网上巡查和随机巡查，与执法部门携手有效解决实际问题。

双方认为，促进电子商务行业健康发展，为消费者创造放心满意的网上购物环境，是网络监管部门和电子商务平台的共同愿望。双方将加强沟通，共同探索网络市场管理模式，构建社会共治新格局。监管部门将进一步加强对网上市场的监管，公平公正地履行职责，依靠大数据等信息技术提高监管水平；电子商务平台应进一步强化主体责任，寻求机制创新，自律约束，按照法律法规开展经营活动，切实维护消费者合法权益，促进网络经济健康有序发展。

同一天，国家工商行政管理局发言人在回答记者关于行政指导的提问时说，2014年7月16日，国家工商行政管理局网络监管司在浙江省召开了阿里巴巴集团行政指导座谈会，旨在引导和督促阿里巴巴集团加强自律，净化网上购物环境，维护消费者和经营者的合法权益。根据会议纪要，网络监管部于2015年1月28日发布了《阿里巴巴集团行政指导白皮书》。其实质是研讨会的会议记录，而不是没有法律效力的白皮书。此前，尽管阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信强调，面对投资者的询问，(白皮书)的内容只是与监管机构的日常会议，并未要求各机构推迟披露报告。

1月23日，国家工商行政管理局公布了2014年下半年网上交易产品定向监测结果。在监管机构从淘宝上采集的51个样本中，真实率仅为37.25%。上述监测结果一经公布，立即引发了阿里巴巴子公司Taobao.com的激烈反应。1月27日，双方的“口水战”进一步升级:国家工商总局发布了《2014年阿里巴巴集团行政指导白皮书》，指出了阿里网上交易平台存在的五大突出问题，淘宝官方发表声明称，决定正式向刘洪亮董事投诉。正当业界预计双方的“战争”会加剧时，阿里巴巴和SAIC紧急“握手言和”。

怀疑许多国内外律师事务所发起调查

尽管阿里巴巴和国家工商行政管理局“握手言和”，但阿里巴巴及其投资者在这起意外事件中付出了极其沉重的代价。更令人担忧的是，许多国内外律师事务所已经开始调查阿里巴巴。在弥补与监管机构的差距的同时，阿里巴巴可能不得不面对海外的大规模集体诉讼，并利用空机构的优势。

数据显示，受淘宝和SAIC纠纷的影响，阿里巴巴在美国市场的股价在1月28日和29日分别下跌了4.36%和8.78%。按总股本24.87亿股计算，市值蒸发至326.54亿美元。然而，这可能只是阿里巴巴在美国市场麻烦的开始。目前，许多国内外律师事务所已经开始攻击阿里巴巴。

1月29日，美国律师事务所pomerantz率先发起了一项保护阿里巴巴投资者的调查，质疑阿里巴巴和一些官员或董事可能违反1934年《证券交易法》第10(b)条和第20(a)条。这两项法律法规旨在避免证券欺诈、操纵和利用未披露的重要信息买卖证券。此后，其他四家律师事务所分别是罗森律师事务所、霍华德·g·史密斯和霍尔泽；霍尔泽、布朗斯坦、格维茨；格罗斯曼也相继发表声明，跟踪调查阿里巴巴是否提供虚假商业信息的趋势。除了几家美国律师事务所之外，中国也有一些律师事务所正在吸引阿里巴巴的投资者提起集体诉讼。

北京市郝军波律师事务所首席律师郝军波最近在一份征集书上提出，在2015年1月30日或之前收购阿里巴巴证券、遭受5万多美元重大损失的投资者正在全球范围内接受征集，并准备代表投资者提起集体诉讼，要求赔偿投资损失。如果原告被法院指定为首席原告，他可以获得其他经济补偿以及投资损失补偿。

郝军波在接受《经济参考报》采访时表示，现阶段准备起诉的依据主要是市场的公开信息，这是SAIC此前的“白皮书”。阿里巴巴的核心管理层未能履行向投资者和潜在投资者披露的义务，前提是他们知道SAIC方面对公司进行了行政指导。此外，《白皮书》本身提出了阿里巴巴电子商务平台涉嫌非法运营的五大问题，阿里巴巴没有相应的信息提示或充分披露。

据报道，目前已有包括国内投资者和海外华人投资者在内的约10名受损投资者响应了郝军波的邀约。损失最大的投资者约为10万美元，而现阶段损失在5万美元以下的投资者不在征集范围内，因为他们成为主要原告的概率很低。

但是，有业内人士表示，国家工商行政管理局已经明确了《阿里巴巴集团行政指导白皮书》，这实质上是座谈会纪要，该记录没有法律效力，将使该律师事务所提起的诉讼失去证据支持。

测试风暴冲击了许多中国股票

阿里巴巴不是这场“口水战”的唯一受害者。数据显示，近年来，许多中国股票都受到了这一事件的影响:1月28日，百度下跌3.17%；1月29日，JD.com股市暴跌5%。截至上周五收盘，中国股市大部分下跌，其中6只股票跌幅超过5%，Cool6.com股市下跌6.36%，兰亭商社下跌6.16%。

事实上，数据显示，上述五家律师事务所是“中国证券交易所”的常客，在针对中国证券交易所的集体诉讼中有着丰富的经验。2014年，中国上市公司，如网秦、兰琪科技、500乐透、世纪互联网等。受到上述律师事务所的攻击。罗森律师事务所被美国联邦法院法官任命为兰亭吉士证券集体诉讼案的独家首席律师事务所。几乎所有对中国证券交易所公司提起“集体诉讼”的律师事务所都有上述律师事务所。

2015年1月15日，美国投资机构geo investment写道，深圳中证软银科技有限公司是中国移动游戏的一家未披露的关联实体，中国移动游戏涉嫌通过该公司夸大收入。这也是中国手机游戏市场上市公司首次在美国遇到空.中国移动在1月16日晚澄清说，报告中有很多推论和误解。本公司及本公司任何管理人员均不负责中正，中国移动与中正之间的交易量仅占收入的1%。报告发布后的第二天，中国手机游戏价格下跌了7.83%，但在高管们澄清相关问题后，该公司股价并未进一步下跌。

实际上，如何应对with/きだよきだよきだよきだだよ/has成为了在美国上市的中国公司的“必修课”。自2010年以来，香橼、泗水、穆迪等机构对许多中国企业进行了财务欺诈攻击，导致大多数被攻击的中国企业市值大幅缩水甚至退出市场，海外投资者信心不稳。在空机构攻击的目标中，许多企业最终被证明有财务欺诈或管理层挪用公款的行为。与此同时，在“做空”危机之后，只有少数公司迅速做出了反应，大多数公司在沉默或无力的防御中失去了市场价值。