P2P迎资产多元化趋势

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尽管陆法克斯已明确表示，2.5亿元人民币的平安国际保理坏账并非其平台p2p业务，但业界并未停止对保理业务和p2p业务范围的讨论。事实上，早在p2p借贷热潮兴起之时，国内P2P平台的发展速度和丰富程度就远远超过了主要从事个人和小微企业信贷业务的国外。国内p2p平台长期以来并不局限于个人对个人的借贷。

从信用贷款到担保贷款，从p2p到p2b(个人对企业)，等等。零一金融研究总监李耀东表示，与早期的p2p小额信贷模式相比，p2b发展非常迅速。2013年初，专门提供企业贷款的平台只有几个，到2014年，已经有几十个了。一些老的p2p公司也开始涉足P2P业务，超过1亿元的贷款项目多次出现。

P2p是重振现有资产的重要渠道

国内p2p借贷市场引人注目的是票据平台的出现和保理资产的进入。结合已经进入市场的金融租赁资产、典当资产、货币资金资产和股权资产，p2p借贷行业的资产多元化趋势已经明确。

根据零点一的财务分析报告，国内p2p借贷资产的变化一般遵循以下步骤:个人信用债权——个人抵押债权——企业抵押债权——特定行业债权(典当和租赁)——特定担保债权(票据和股权)——供应链债权(商业圈和保理)。

与国外p2p产业的发展相比，国内p2p产业的不断衍生和发展超过了传统民间金融的网上借贷。李耀东认为，一个重要原因是国内金融机构的资产流动性压力和杠杆需求。上述因素促使金融资产存量不断进入p2p借贷平台，尤其是担保、小额贷款、租赁及后续商业保理等金融企业。中国绝大多数金融机构都受到资本、贷存比和风险资产比率等硬指标的约束，并有强烈的“上市”资产动机。然而，传统的资产交易渠道并不顺畅，导致大量资产的积累，迫切需要找到一个发泄的途径。P2p贷款在宽容的监管氛围下做出了大胆尝试，主动将这些资产出售给普通投资者，并成为“盘活”各种现有资产的渠道。

一些私人金融集团或金融控制集团积极获得小额贷款、担保、金融租赁、保理、第三方支付等许可。，并拓展各种业务。

网络财务管理模式的猜想

在投资方面，一些p2p借贷平台试图实现多元化、综合化的投资和金融服务，甚至开始定制产品。李耀东表示，这些平台可能会超越资产配置和财富管理的门槛，吸引越来越多的高净值客户。这时，p2p平台将难以用p2p的初衷来形容，并已成为互联网上的一个金融超市甚至一个“私人银行”。

然而，互联网金融资产的多元化将催生新的行业机遇，如资产交易、流动性提供和不良资产处置。以资产交易为例，资产多元化后，大量资产在不同平台之间流动，平台本身可能没有足够的资源来处理各种资产。此时，需要相应的中介机构对资产进行评估，为资产设定标准，以减少信息不对称，拓展资产分销渠道，提高交易效率，甚至协助平台进行资产管理和产品设计。

根据零一金融的研究报告，早期的互联网金融平台具有单一资产、单一管理和单一资产配置，只要具备初始资产生产能力和资本吸引能力，就可以维持日常运营。资产多元化后，资产间的竞争加剧，流动速度加快，优质资产的竞争力将跨越平台边界。但是，资产生产能力差的自营平台将被挤压甚至提前淘汰。

同时，资产多元化意味着p2p贷款和宏观经济之间的整体关系得到加强。特别是当资本供应刚刚开放，大量资产涌入时，p2p平台可能没有足够的资产识别和风险管理能力，这使得其运营状况过于依赖宏观经济环境。一旦环境恶化，资产质量普遍下降，将对平台的运行能力带来严峻考验。