家电股一季度重获基金青睐 王亚伟入驻惠而浦

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2014年，合肥三洋固定增资，惠而浦(报价600983，咨询)借壳上市。同年11月，合肥三洋正式更名为惠而浦。从短期来看，借壳和更名对公司的运营没有真正的影响。根据2014年年报，惠而浦的净利润同比下降了近20%。昨日，上市公司发布了今年第一季度报告，但净利润仍同比下降。就股价而言，与第一季度的市场表现相比，惠而浦的股票表现也是一般。然而，在“滞胀”的表现和股价背景下，惠而浦在第一季度迎来了王亚伟云峰产品、华商基金等重型机构。

惠而浦基金的股东们交换了血液

惠而浦一季度报告显示，中国对外经济贸易信托-常证券投资集合基金信托计划(询价信托产品)、中国建设银行(报价601939，咨询)-中国商业优势产业灵活配置(Aiji，净值，信息)混合型证券投资基金、平安深圳企业年金集合计划、中国平安(报价601318，咨询)保险(集团)其中，证券投资集合基金信托计划持有254.01万股，持股比例为0.33%；华商优势行业混合证券投资基金灵活配置219.99万股，占比0.29%。

与惠而浦4月24日发布的年报相比，长期持有该公司股票的景顺长城基金在第一季度大幅缩水。根据惠而浦的年报，截至2014年底，景顺长城的6只基金，如资源垄断股、优先股、核心竞争力股、精选蓝筹股、新兴成长股和优势企业股，均出现在公司十大股东名单中。上述六只基金共持有38，567，600股股份。持股最少的主导企业的股票基金为270万股，持股比例为0.35%。然而，截至今年第一季度末，只有景顺长城精选蓝筹股(爱基、净值、信息)基金仍在惠而浦的十大股东之列。其持股仍为500万股，占0.65%。记者注意到惠而浦的股价从年初到三月初一直在波动。整个第一季度，公司股价上涨了14.88%，公司股价未能在市场上运行(同期上证综指上涨了15.87%)。然而，在进入3月中旬后，惠而浦的股价突然开始发挥力量，在过去的一个月里上涨了15%以上。事后分析表明，冯云等新股东的干预时机可谓相当准确。

许多基金增持了家用电器股票

值得一提的是，不仅惠而浦，而且家电类股的“滞涨”在第一季度都受到了基金的青睐。据公开信息，被称为“国家队”的社保基金也在第一季度增持或增持了家电类股。

具体而言，截至第一季度末，社保基金413持有蒙法里950万股(报价002614，咨询)，持股比例为2.64%；国家社保基金411持有创维数码(报价000810，咨询)553.56万股，占1.11%，国家社保基金406持有通州电子(报价002052，咨询)241.35万股，占0.35%；国家社保基金402持有华谊压缩213.63万股(报价000404，咨询)，占0.38%。

此外，一季度社保基金还增持了海信电器(报价600060，咨询)和丹福(报价002366，咨询)等家电。截至一季度末，社保基金的两个投资组合产品出现在公司十大股东名单中，共持有2926.92万股，占海信电气总股本的2.23%。

最近，券商一再发布研究报告，暗示家电类股有投资机会。华融证券表示，从最近披露的2014年年报和2015年第一季度报告来看，一线白色家电和厨房电器领军企业的表现是光明的，而上游零部件企业和二、三线品牌的表现明显放缓，行业结构性分化加剧。在当前大牛市的背景下，得益于房地产政策的宽松取向，家电行业“低估值+好业绩”的属性将被市场重新认识。

长江证券(Quote 000783，Consulting)甚至以“最后一次估值低，你活该”为题发表了一份与家电行业相关的研究报告，表明在市场整体估值中心继续上升的背景下，白色电龙头的“后牛市”周期属性将在近期集中，对白色电龙头估值的预期很强。与此同时，在基准效应的影响下，随着白色家电水龙头的估值上升，其他家电类股有望表现良好。