四大矿山死磕成本线 必和必拓增产两成

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尽管铁矿石价格低廉，但占全球供应量70%以上的四大矿山(力拓、必和必拓、淡水河谷、fmg)没有减产的迹象。

昨天(4月22日)，澳大利亚矿业巨头必和必拓(BHP Billiton)表示，由于澳大利亚矿山的扩张，3月份的铁矿石产量比去年同期增加了20%，达到5890万吨。记者注意到，自4月份以来，由于力拓和必和必拓等国际矿业巨头产量的增加，铁矿石价格已降至50美元/吨以下。

一些市场参与者直言不讳地表示，对于四大矿来说，虽然空的利润已经收窄，但目前的矿价仍高于成本线，因此他们减产是不现实的。

关于四大矿山的生产能力，现在意见不一

在增加产量还是减少铁矿石产量的问题上，四大矿山之间似乎存在分歧。

据路透社(Reuters)援引必和必拓(BHP Billiton)首席执行官安德鲁·麦克肯西(andrewmackenzie)的话说，3月季度铁矿石产量同比增长20%，至5890万吨，得益于澳大利亚的矿业扩张措施。

宝岛市场分析师严在接受《国家商报》采访时表示，全球四大矿山的铁矿石开采成本大多在20~30美元/吨，即使价格较低，也能获得足够的利润。

安德鲁·麦肯齐还说:“就铁矿石而言，我们的重点仍然是以最低的成本生产，并不断提高生产率。西澳大利亚铁矿石的单位生产成本现在不到每吨20美元。”

卓创信息分析师刘馨蔚表示，尽管巴西淡水河谷尚未公布第一季度业绩，但预计该公司不会改变增产计划。

除了力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)之外，同样位于澳大利亚的fmg此前宣布，将停止将产量扩大至年产2亿吨铁矿石，保持目前每年1.65亿吨的产能，并继续削减成本。

记者注意到，fmg总裁andrewforrest在3月底公开呼吁四大矿山联合减产，以应对铁矿石价格下跌。然而，力拓强烈拒绝了。力拓首席执行官表示，如果公司减产，缺失的供应将由高成本的竞争对手补充，因此扩大生产势在必行。

上海的一位期货分析师表示:“毫无疑问，力拓对fmg要求限制产量的批评影响了市场，因为这表明力拓无意通过减产来提高铁矿石价格。”

严说，在国际铁矿石贸易中，虽然四大矿山都处于绝对地位，但每个矿山的成本都不一样，存在差异也就不足为奇了。

力拓和必和必拓声称，目前的价格仍然可以盈利，并继续朝着既定的3.6亿吨和2.9亿吨的年产量扩张目标前进。

死成本的底线

对于针对市场扩大生产，力拓首席执行官沃尔什解释说:作为一个周期性行业，铁矿石价格主要由供求关系决定，但这基本上属于成本区间的第四区间，即成本较高的价格。

严告诉记者，力拓的离岸铁矿石成本仅为20美元/吨左右，领先世界，无论周期如何变化，其成本仍极具竞争力。

中国是铁矿石的主要进口国，淡水河谷主要产自巴西。与更靠近中国的澳大利亚相比，淡水河谷的运输成本占总成本的很大一部分。

米彭其表示，由于原油价格大幅下跌导致运输成本下降，淡水河谷已超越其主要竞争对手必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)，成为全球成本最低的铁矿石供应商。

关于fmg的成本，刘馨蔚表示，fmg的发展历史最短，但成本最高，这主要是由其高昂的财务成本决定的。

fmg商业开发总监庄斌军最近分析了矿石成本，称fmg目前从开采、运输到装运的成本是25.9美元/吨，而不是市场猜测的48美元/吨。

早些时候，fmg总裁andrewforrest公开表达了对必和必拓和力拓持续增长战略的强烈不满，甚至暗示澳大利亚铁矿石生产商应该减产以提高价格。

作为回应，必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)高管进行了反击，称fmg的财务危机主要是由于该公司的大规模扩张。

事实上，力拓最近表示，它将努力改变2015年初的糟糕表现，并将确保实现此前设定的3.6亿吨铁矿石年产量目标。

根据严的分析，虽然普氏62%铁矿石指数重新站在50美元/吨的门槛上，但随着供应量的增加，后期铁矿石价格有可能跌破45美元/吨。