房企阵营洗牌 地产蓝筹料迎“暖春”

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随着2014年房地产行业“深度调整年”的结束，上市房企的业绩已经尘埃落定，龙头房企业绩上升与中小房企销售低迷的反差日益明显。

分析师认为，销售、政策和资金仍是影响房地产行业走势的三大关键因素。由于限购的放松、销售旺季的到来以及资金的充裕，该机构对2015年房地产蓝筹股的表现持乐观态度。房地产蓝筹股“暖春”可能不远了。

住房企业阵营洗牌

一些机构消息人士认为，房地产市场正进入从高速增长到平稳增长的过渡期，房地产投资、征地和新开工等各项指标增速放缓，房地产企业绩效分化将是长期不可避免的现象。

根据万科的公告，2014年，公司实现销售总面积1806.4万平方米，销售额2151.3亿元，分别比2013年增长21.1%和25.9%。与年初设定的2000亿元销售目标相比，完成率为107.60%，是少数几家超额完成销售目标的房地产企业之一。

在销售方面，万科作为行业“老板”的地位已经被另一家房地产公司的绿地所超越。根据绿地发布的数据，2014年，公司实现预售金额2408亿元，比上年增长50%；预售面积达到2115万平方米，同比增长30%。

万科在最后一刻被格陵兰超越。据中原地产研究部统计，目前有29家上市房地产企业公布了2014年的销售业绩，总额为13978.6亿元，同比增长18%。由于市场下滑明显，销售目标定位高，上述29家企业中只有10家实现了年度销售目标。

中原地产首席分析师张大伟认为，所有公布销售业绩的企业都是上市房地产企业，销售任务完成情况相对较好。没有发布销售数据的企业可能表现不佳。实现销售目标的企业大多集中在1000亿人的阵营，布局相对合理，土地储备充足。此外，由于2013年市场表现良好，这些企业已经预留了大量的销售额结转到2014年。

估价修理仍然存在空房间

2014年，受销售低迷、政策放松不彻底、资金紧张的影响，房地产板块在权重板块的表现相当疲弱，但房地产板块的“春天”可能已经不远了。

据申银万国报道，短期内房地产行业处于“三相叠加”阶段:降息周期的到来对负债过多的房地产行业产生重大影响，这对买卖双方都是好消息；中央银行“9？“30新政”后，去年第四季度房地产市场销售明显好于前几个季度，行业销售明显回升；2015年，相关部门可能实施“宽松”政策。

华融证券认为，经过近一年的调整，房地产行业目前正处于见底阶段，行业未来运行趋于稳定，市场风险降低。无论是政策还是行业基本面，对未来的预期都相对积极。一线和二线城市的龙头企业在行业复苏阶段将表现出更大的灵活性。

瑞银证券认为，随着宽松的货币政策和销量的不断恢复，房地产股票的估值仍可提高，但在提高幅度上会有较大差距。国信证券认为，由于春季信贷宽松和春节年终奖效应，地产股普遍有“小阳春”之说，地产股春季跑赢大盘的概率很高。