美国超80%页岩油产区亏本 超低油价考验页岩油革命

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美国能源情报署(US energy information administration)最近发布了一份关于能源市场短期前景的月度报告，该报告将布伦特原油的现货价格下调了15美元/桶，以应对由于石油产量不断增加和全球需求疲软导致库存增加的预期。同时，该机构表示，尽管油价下跌可能会减缓美国明年原油产量的增长，但总产量仍将创下1972年以来的新高。根据该机构的统计，美国石油产量在过去三年增加了近60%，从2011年9月的每天560万桶增加到今年9月的每天890万桶。

人们普遍认为，由于页岩油(气)革命，美国实现了能源独立，其原油进口在过去三年下降了21%。然而，美国仍然是世界上最大的原油进口国。由于美国炼油厂混合了重质高硫和轻质低硫原油，美国几乎所有增加的原油产量都来自通过水平钻井和水力压裂技术从页岩中提取的轻质低硫原油。高利润的推动和炼油厂运营率的提高使得美国重质高硫原油的进口需求仍在上升。

美国原油进口构成的变化使波斯湾地区的国家成为赢家。2014年前9个月，美国从波斯湾进口的重质高硫原油比2011年同期增加了9%，当时美国石油产量开始上升。与此同时，同期从波斯湾以外国家的进口下降了29%，其中尼日利亚和其他轻质低硫原油供应商受到的冲击最大。根据美国能源信息署的数据，2011年，美国每天从尼日利亚进口近80万桶原油，去年7月这一数字降至0。

美国的页岩油(气)革命重塑了全球石油市场结构，迫使以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织调整战略，不再通过传统的减产政策来平衡市场，而是采用更加市场化的方式，即通过降价维持市场份额。由于油价在过去6个月下跌了约50美元，美国紧张的石油矿商需要多长时间才能增加或维持目前的产量仍有待观察。像非常规石油一样，致密油的开采成本是世界上最高的之一。作为世界上成本最低的原油生产国之一，沙特阿拉伯决定不减产，这也意味着它愿意接受一段时期的低价，让世界上成本最高的生产国(如加拿大和美国)平衡市场。

根据目前的油价，美国超过80%的页岩油产区已经跌破成本。为了应对油价下跌，一些美国页岩油生产商和加拿大油砂生产商开始削减资本支出预算，并减少美国北达科他州贝肯油田的钻机数量。然而，美国的钻机总数(反映钻井活动的指标)目前仅略有下降。根据美国能源信息署的预测，2015年美国石油产量将继续增加。由于供过于求，2015年布伦特原油平均现货价格将低于70美元/桶，这意味着美国页岩油(气)革命在新的一年首次面临超低油价的严峻考验。

(作者是普氏能源信息中国的编辑总监)