低风险投资必备 穿越牛熊的可转债

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今年4月，由于同事的推荐，我接触到了一个非常好的投资产品——可转换债券！让自己突然眼前一亮。后来，我发现安道全老师和大卫的书都提到了这种变化，我逐渐注意到了这一点。最后，我的持股集中在可转换债券和它们的正股上。

可转换债券由于其独特的优势，并没有得到很多投资者的关注和理解。请先插入证券公司的报告，你就可以大致了解了。刚才，有关可转换债券已经提前推出:

毕竟，可转换债券已经经受了多年的考验。让我们看看。自20世纪90年代以来，实际上有四种可转换债券在2000年之前上市，它们都是在不到六年的时间内完成的。我会先分析交易时间，然后每个人会慢慢听我解释为什么我们可以穿越多头和空头。

从2000年到2011年，总共有68只可转换债券上市，直到第六年都没有结算。请参见下图:

好的，这意味着，如果我们在交易时间内以100元的价格购买这些可转换债券，我们最多可以在5年内以130元的价格出售它们，我们可以在半年内获得30%的利润。事实上，许多可转换债券在可交易的年份里有时低至80%--90元就足够了，所以这一收入更为丰厚。即使五年内利率是30%，年收入也是6%，但事实上，大多数都超过了这一收入，这并没有超过银行的理财产品。如果计算复利，它是非常可观的。你可以看到，特别是从2000年到2011年，这段时间经历了熊市和牛市，所以交叉理论应该成立吗？

此外，在最近对可转换债券的研究中，由于在牛市中，可转换债券的发行量基本上超过110份，这使得我们无法购买廉价的可转换债券。因此，我把我的思路转移到了已经宣布可转换债券发行计划的股票上，如果我提前潜伏，或者选择溢价非常低的可转换债券，我仍然有可能获得超额回报。从数据的角度来看，这个概率还是相当大的。此外，一般可转换债券本身旧股的配售再次得到数据的证明:(数据比较粗糙，是第一次做，以后会慢慢细化)

嘿，我不明白为什么雪球不能插入excel。只插入图片很麻烦。@雪球

好的，每个人都可以看一下。这些是正在交易或将很快进入市场的可转换债券。此外，在我的统计表中，我放了几个大的市场，如美元中国银行(报价，询价)(sh601988)$，美元中国平安(报价，询价)(sh601318)$，美元中国工商银行(报价，询价)。

只统计了一些中小企业债券，因为当时我以为这些债券不会涨到130元，但我错了，因为根据以前的参考数据，2003年和2004年发行的民生可转换债券和投资可转换债券的规模只有40650亿元。因此，今年4月份我买的时候，我主要是想只有小规模的可转换债券才能涨到130元，而那些100亿元的大规模可转换债券。因此，在最近的飙升中，这些大盘股可转换债券也情绪高涨，达到130。强大的救赎似乎不远了。

这实际上是题外话。我们可以看看上面的截图数据，这是根据公司召开的股东大会计算出来的。一般情况下，可转换债券的发行顺序为:董事会-大股东批准-股东大会-证监会初审-证监会二审-上市发行公告-上市交易-半年后可转换股份。然后，我寻找了大量关于股票的数据，并对它们进行了比较，发现如果我简单地在几个时间序列中购买可转换债券，我就能以很高的概率超越市场。此外，根据目前交易的可转换债券，既有大盘股，也有小盘股。结合板块旋转效应，它总有一天会影响你持有的可转换债券产品或股票。

另外，事实上，通过对债务转换时间的研究，我解决了一个关于何时出售的问题。事实上，我是在2005年开始进入这个市场的。我经历过大牛市和大熊市。钱已经赚到了，股票已经对冲了。我想对于普通人来说，我们敢买更贵的股票，而我买了140元的平安。但是至于什么时候卖以及卖点的选择，很多普通人都无法把握。当然，许多了解基本面并有能力分析金融知识的人可以决定一只股票的价值以及何时卖出。然而，在普通的小公司里，我们很难做到这一点。然后，简单地说，我将根据我所掌握的可转换债券的发行时间来判断最终的卖出时间。那么，这难道不是让投资变得简单，简单地按照中国证监会审查的可转换债券进行买卖，通过在到期时持有它们来赚钱，并在中间赚钱吗？