全线升水 上证50望迎风上行

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本报记者叶思齐

"中国平安(601318，股份吧)已经上涨，看看股指期货是否会跟进！"5月4日，投资者刘先生在投资日志中提醒本次交易机会。

昨日14: 30，中国平安在不到30分钟的时间里突然从87.8元涨到90.47元，全天涨幅为2.04%。

平安在上证50指数中权重很大(指数权重为9.28%)，也是沪深300指数中最大的重量级，始终发挥着指数走势的指示器作用。业内人士告诉记者，尽管其后期拉高的时间很短，但其在趋势中的导向作用仍有待观察。然而，保险板块的后劲仍在一定程度上反映出市场风格可能面临另一次转型，我们可以关注上证50指数短期内的上涨机会。

上证50指数合约全面上涨

昨日，上交所50指数的主合约ih1505开盘小幅走高，收于3295.8点，随后震荡走低，半小时后跌至3225.8点的最低点，随后小幅上行，最后收于3273.2点，下跌2.2点，跌幅0.07%。Ih1506和ih1509分别下跌了0.11%和0.08%，而ih1512则小幅上涨了0.16%。

现货方面，上证50指数强于期货指数，收于3272.01点，上涨0.66%。截至收盘，上海证券交易所50指数4合约全线上涨，主合约溢价区间收窄至1.2点，远月ih1512合约溢价区间高达61.2点。

银河期货(galaxy futures)研究员周帆表示，上证50指数主要由大盘股和金融股组成。在早盘交易中，中信证券(600030，股票栏)降低了融资融券的转换率，监管机构发出了风险警告，导致券商类股下跌，导致上交所50指数早盘跳水。

至于平安的后期反弹，方正中期期货研究员彭博社认为，对于上证50指数来说，昨天保险类股的后期反弹是一个很好的信号，这意味着市场风格可能面临另一个转变。上周，当上证50指数进入调整期时，创业板和沪深500指数一路上涨。几天后，保险、证券和银行都得到一些休息。从技术上讲，有稳定的迹象，可能会再次被拉高。周二和周三有必要关注证券和银行业的表现。这两个板块可能导致上证50指数再次上涨，市场焦点可能很快再次转向上证50指数。

“从基本面来看，上证50指数走势相对健康，期货指数基本保持全线上涨，这意味着机构对上证50成分股走势仍持乐观态度。考虑到现在已经进入分红季节，银行和有色金属板块个股的分红收益率相对较高，年化收益达到3%以上，估值仍然较低，短期内仍可能受到大资本的青睐。上证50指数可能仍将保持强劲的上涨势头。”布隆伯格说。

低估值行业预计将受到基金的追捧

持仓方面，昨天上证50指数的总持仓量减少了697手，至50067手，其中主合约ih1505的持仓量减少了846手。

在主席位方面，CICC发布的仓位数据显示，在ih1505合约中，多头前20个主席位的购买价格下降了613个仓位，其中中信期货和浙商期货的仓位分别减少了1013个仓位和1053个仓位；空:前20名主座的销售订单总共减少了419批。总的来说，多头主力昨天弱于空头主力。

展望市场前景，周帆认为，目前市场仍处于牛市的节奏中，长期趋势依然乐观，但短期内，由于股指过度上涨，市场可能会出现调整。

“一般来说，当市场上涨时，高风险股票，如中小股，将被追捧。然而，当市场存在结构性风险时，一旦市场风险偏好下降，市盈率较低的蓝筹股将很快成为避险目标，但很容易上升。因此，从5月份来看，上证50指数可能会进行调整，但调整幅度不会太大，低估值水平可以成为资金的避风港。”周帆说。

彭博社还指出，展望5月份，上海证券交易所50只成份股中的大部分在前期已经达到较高水平，这使得其难以继续走高。然而，权重较大的银行、证券和保险行业的涨幅仍然很小，它们的估值相对较低，可能会继续受到大型基金的追捧。因此，5月初上交所50指数极有可能继续向上波动，但在5月中下旬，由于多数股票达到高位，可能面临震荡调整。