沪指一日百点长阳 4000点兵临城下

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上证综指一直以每天100点的速度上涨，在4000点的时候一直处于关口。

上一次牛市飙升至4000点，但历史不会简单地重演。不同的政策取向和市场规模注定了本轮牛市的不同品质和轨迹。据业内人士称，这取决于4000点收盘前政策和基金的“面目”。

上升的能量击中催化剂

清明节期间，长江中游城市群发展规划的批准和信贷资产证券化登记制度的启动，点燃了市场的热情。因此，这两个城市的市场昨天开盘大幅走高。铁路基础设施和银行业直接受益于齐飞，各种题材的股票遍地开花。a股的获利效应在个股普遍上涨中攀升至新高。

从该指数的表现来看，上证指数开盘后一路走高，受到强劲买盘的推动，轻松突破3900点整数关口。收盘时，上证综指收于3961.38点，上涨97.45点，涨幅2.52%；深证成指报13768.73点，上涨274.09点，涨幅2.03%；创业板指数报收2556.70点，上涨46.54点，涨幅1.85%。

在做得更多的热情完全释放的同时，市场也迎来了久违的成交量和价格上涨局面。上海和深圳的日成交量再次超过1.4万亿元，为历史第二高水平。

"上涨是惯性，政策是助燃剂."据深湾宏远(报价000166，咨询)研究所市场研究部主任桂称，昨日的100点长阳并不太出人意料。“清明节小长假前市场一直在上涨，节日期间上涨动能有惯性积累，遇到政策释放也是正常的。可以说，不断上升的能源冲击了催化剂，市场超出了预期。”

继长阳100点之后，上证综指距离4000点整数关口只有一步之遥。4000点有什么特殊意义？

如果说上证综指在去年7月初的起点是2000点左右，那么4000点只是翻了一番。在a股历史上，这是一个不同阶段见顶的重要指标。例如，2008年，当熊市触底时，上证综指从最低点1664点反弹至3478点，涨幅约为两倍。

回顾当前的市场，大致可以分为三个阶段。从2013年到2014年上半年，以创业板为代表的小盘股结构性牛市率先开盘；从2014年下半年到2015年春节前后，以券商基础设施为代表的蓝筹股市场全面爆发；自2015年春节以来，市场已进入大小盘股共舞的全面牛市阶段。

然而，值得注意的是，经过这三轮上涨后，市场分歧开始明显加大。尽管盈利基金正在减少头寸，等待回调，但热切的增量基金仍拒绝停止。昨日1.4万亿元的成交量为不断扩大的市场差异提供了注脚。

密切关注增量资金的变化

对于许多经历过上一次牛市的老投资者来说，4000点仍然有着不同寻常的记忆。

回想八年前的5月9日，在如此激动人心的市场环境下，上证综指一举突破4000点。但不久之后，市场遭遇了“5月30日”的挫折，4000点成为上一轮牛市中最重要的转移节点。

这次接近4000点，它会成为市场的另一个重要分水岭吗？

简单的历史比较毫无意义。该机构认为，作为纯粹资本驱动的牛市，增量资本的变化是决定市场趋势的关键。

“两个4000点是完全不同的概念。不同的经济基本面、完全不平等的市场规模和交易量以及政策取向也大不相同。简单的点数比较和市盈率比较缺乏历史深度。”桂认为。

事实上，在以和为代表的主流分析师眼中，去年以来的这轮牛市是纯粹基金驱动的牛市。简而言之，与其比较历史，不如密切关注增量资本动能的边际变化，这是市场能否扩张的最关键指标。

“如果政策继续鼓励资本市场的发展，吸引增量资金的流入，回头看，4000点也可能是当前市场的半山腰或山脚。”一些经纪人这样认为。

用张益东的话说，在这个“市场勇敢率”的时代，市场可能会加速和飙升，但它也需要“上升和珍惜”。