做市商自查将启动 三板做市指数震荡

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《上海证券报》记者获悉，国家转股系统昨天向各证券公司下发了《关于做市业务风险管理自查的通知》。根据通知，股份转让系统近期将组织做市商做市业务风险管理专项自查。

许多做市商表示，通知没有提出特殊要求，检查内容是例行检查，不会对做市商造成很大影响。机构普遍认为，这一通知对市场的影响更多地表现在心理层面，预计短期投机将降温，但短期调整不会改变长期看涨。

据悉，此次自查的内容主要分为四个方面:一是做市商风险管理体系的构建与实施；二是实施做市商组织；三是做市商技术体系和风险控制的建设；第四，其他合规风险的控制，特别是内幕交易、与上市公司交易价格协议、串通报价、账户间交易的防范措施和实际执行情况。

股份转让制度要求各证券公司的做市商提高认识，高度重视做市商业务中可能出现的问题和潜在风险；在做市商时间内，认真梳理和深入研究合规风险和市场风险；另外，要及时进行综合评价和改进，并提出下一步改进做市商风险管理的对策。

“我们平时严格按照国家股份转让制度的要求进行操作。近日，证监会将对该公司进行例行检查，做市商业务也在检查之中。目前还没有发现明显的问题。我相信其他券商也应该没有什么大的瑕疵。”一位不愿透露姓名的中型经纪公司的做市商说。

这一观点也得到其他做市商的认可。上海一家大型券商的做市商也表示，“公司的日常运营严格按照国家股份转让制度的规定进行。”

然而，值得一提的是，三板市场指数在昨日早盘大踏步前进后突然掉头向下，下午仍未能停止下跌。该指数一路暴跌，最终收于2460.29点，下跌1.73%，成交量达到23.1亿元的新高。日内宽幅振荡为237.32点，最高振幅达到8%。200多家造市企业的股价也纷纷下跌，留下一条长长的影子线。连飞翔下跌超过16%，与上周五17%的涨幅相比，可谓“怎么涨怎么跌”。

市场参与者认为，此次自查是因为股权转让系统希望新三板持续稳定发展，这充其量是股价跳水的导火索，真正的原因是前期入市的投资者获利过多。

以根力为例。该股在4月份仅4个交易日就上涨了63%；第4天，英派瑞累计涨幅超过50%。“获利板块是不稳定的，当出现抢购时卖出获利板块并不奇怪。”一位做市商说。

事实上，监管当局已经注意到新三板市场存在过热迹象。此前，股票转让制度暗示了新三板的投资风险，进而限制了部分投资者的证券交易。在上周四的相关会议上，分层招标制度的推出时间可能不会快于市场预期。昨天，我们开始对做市商进行自查，这不可避免地让投资者想起了去年12月底中国证监会对a股进行的融资融券检查。

做市商老手预测，经过自我检查后，股票转让系统预计将对做市商进行抽查或全面检查。从a股市场的演绎来看，新三板，尤其是做市商企业，将在短期或现在进行调整，但调整不会太深。在获利回吐和全面换汇后，该股有望重拾涨势。

一家新三板基金的投资经理表示，春节后，新三板造市企业的股价上涨过快，一些公司的估值明显偏高。“通过自我检查让新三板冷静下来是一件好事。新的第三届董事会是十年一次的大好机会。我们希望新三板能够走出长期低迷的牛市，而不是迅速而迅速地走出去，一年之内就会透支。”