A股或将迎“红包”行情

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我们的记者李广雷

在市场的预期中，央行终于在2015年春天开始“放大”。中国人民银行决定自2015年2月5日起，将金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点。

放眼世界，许多央行已经开始实施降息战略，货币竞争性贬值日益激烈。加拿大、瑞士、土耳其、印度、秘鲁和许多其他国家的央行在上个月掀起了一波降息浪潮，而欧洲央行(European Central Bank)推出了欧洲版的量化宽松政策，将长期再融资操作(tltro)的利率下调了10个基点。纵观全国，pmi(经济的主要指标)已经连续五个月下降，并在1月份跌破了繁荣和衰退线，而上一次跌破繁荣和衰退线是在2012年10月。经济下行压力和较低的通胀水平，为央行全面降息提供了充足的理由。

业内普遍认为，经过反复收缩和调整，目前的市场已经基本到位。央行的RRR降息有利于稳定经济，市场影响是积极的，这将为股市带来一波“红包”。此外，RRR降息对银行基本面和银行股价有积极影响，银行股等金融板块预计将有所表现。

预计将释放约7000亿元的资金

对于央行的RRR降息，业界有一定的预期。“数据表现不佳加大了政府放松政策的压力。其他国家最近实施的刺激政策也应该降低中国放松政策的政治难度。我们预计放松政策将在第一季度开始，具体措施可能包括降息和RRR降息。政府在春节前后或第一季度末采取行动的可能性比以前更高，但不能排除提前出手的可能性。”高华证券宏观经济学家宋宇早些时候表示。

南方基金首席策略师杨德龙认为，RRR此次降息符合他此前的预期，主要针对宏观经济数据疲弱、人民币大幅贬值、资本外流等问题，这对实体经济是一个重要利好。

在业内人士看来，RRR降息预计将释放约7000亿元。

如此规模的资本市场无疑是当前动荡和调整后的股市的一场及时雨。

英国大学证券研究所所长李大霄表示，央行RRR降息对稳定股市有一定的积极作用。在早期阶段，股市充分反映了央行降息。在股市波动过程中宣布此次RRR降息将有效减缓股市的下跌。

兴师投资的观点更乐观。“自去年11月央行意外降息以来，我们判断中国货币政策已经进入降息和RRR降息的通道，市场利率也将进入下行通道。预计2015年的货币政策将保持中性和宽松。这种RRR式切割也证实了这一点。审判。”兴时投资分析表示，未来对充裕流动性的预期将会更强，因此这一消息将惠及整个股市的各个板块，市场可能会再次迎来整体上涨的格局。

银行股可能有一定的表现

此次RRR降息将有助于缓解经济增长的下行压力，也将有利于银行业绩的增长。业内普遍预期，RRR降息将对银行基本面和银行股价产生积极影响，银行股等金融板块预计将在一定程度上表现良好。

广发证券(000776，Guba)认为，RRR降息释放的资金可以投资于高于央行利率的领域，而降低准备金率可以增强银行的杠杆作用，从而有利于银行的业绩。结合超额准备金率和杠杆水平，股份制银行受益最大；从缓解存款压力的角度来看，对招商银行、中信银行和光大银行最为有利(601818，共享)。

不过，关于银行股的未来表现，广发证券认为，此次RRR降息是市场期待已久的举措，有望在一定程度上刺激银行业，但幅度有限。李大霄还表示，RRR降息对金融业和房地产业有利，但不太可能出现疯狂上涨。

瑞银证券(UBS Securities)认为，RRR降息后，市场流动性将增加，这将有利于高贝塔的券商和保险公司。继续看好基本面强劲的保险类股，券商的观点已经从“短期谨慎”转变为“关注低价值券商”。

至于非金融部门的配置，一些机构认为，受益于流动性放松的化工、煤炭和有色金属等传统循环产品，很少进行早期的机构配置，与油价上涨呈正相关，预计将表现突出。

事实上，除了RRR降息对a股有利之外，近期外资大举涌入a股也是市场看好市场前景的一个主要因素。根据2月3日的数据，沪港通获得了46.59亿元人民币的净买入，几乎是前一个交易日的两倍，今年的配额利用率达到新高，这也是沪港通推出以来的第三高。截至3日收盘，沪港通每日130亿元的额度为80.42亿元，使用率为39%。

在1月27日至2月2日的前5个交易日，上证综指持续下跌，外资抓住进入市场的机会“迎头赶上”，通过沪港通累计净买入100.07亿元，逐步布局a股。然而，沪港通的净购买量仅在昨天就接近50亿元，外资流入a股的速度明显加快。

叶辉证券首席策略师岑智勇表示，外资释放了一个积极信号，刺激a股走出上涨行情，而沪港通在整个a股未突破3400点期间都有买入意愿，这表明外资对a股仍然非常感兴趣。一些银行业分析师指出，外资a股一般都是分批买入，平均平仓，但在有大幅下跌风险时，它们的卖出速度会更快，如果市场环境相对转暖，它们会陆续平仓。