募资意愿依旧强烈 投资重点继续前移

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1月份，中国共披露了107起风险投资案例，投资额为30.94亿美元，是近1年来最高的投资规模。早期，企业融资越来越受到投资者的青睐。

私募股权投资(Pe)作为风险投资(Venture Capital)、天使投资(angel vc)和更多机构更深入地参与M&A是2014年中国股权投资的两大特点。在过去的2015年1月，这两个特征仍然很明显。

根据cvsource数据，1月份在vc/pe投资市场披露的案例有114个，总投资规模为33.46亿美元，其中在中国披露的案例有107个，投资额为30.94亿美元，创下近一年来的最高投资规模。早期，企业融资越来越受到投资者的青睐。

在M&A市场，公布的M&A交易规模为412.64亿美元，同比增长79.7%。1月份完成的M&A交易规模为108.95亿美元，同比增长14.38%。

建立和筹集了32个基金

今年以来，pe投资市场仍有很强的融资意愿。据cvsource数据显示，2015年1月，国内vc/pe投资市场披露有32只基金成立并开始募集资金，其中22只基金披露了基金的目标募集规模，计划募集规模约为26.98亿美元。对此，业内人士表示，1月份的目标基金募集规模较小，但从目标基金的数量来看，这反映出投资市场的融资意愿仍然很强。

在筹资完成方面，1月份披露了14只基金，其中13只基金披露了筹资完成金额，规模为13.86亿美元。1月份，单一基金的总体披露规模较小，导致该月基金的目标规模和筹资完成规模较小。

从1月份开始和完成的基金来看，成长型基金仍占据主流，募集资金规模占很大比重。数据显示，1月份共募集了6只风险基金，规模为1.13亿美元；共有5只成长型基金，规模为10.23亿美元。

与相对枯燥的筹资形成鲜明对比的是，投资方面继续大放异彩。1月份披露的风险投资市场投资案例有107个，投资额达到30.94亿美元，是近一年来投资额最高的一年。相比之下，私募股权市场的投资表现稍差，私募股权市场披露了7个投资案例，投资额为2.52亿美元，投资数量和金额同比逐月下降幅度较大。

就投资案例而言，1月份较大的投资案例是Meituan.com融资7亿美元和快速出租车融资6亿美元。2015年1月18日，北京三快科技有限公司(Meituan.com)收到高达7亿美元的注资，但投资者及具体融资细节暂时未予披露。1月15日，由软银中国资本牵头，杭州快智科技有限公司(快客)获得6亿美元注资，阿里巴巴和老虎环球基金也参与了投资。

早期投资仍然受到青睐

机构走在投资周期的前列，私募股权投资作为风险投资，风险投资作为天使投资已经成为2014年中国股票投资的一大特色。这一特点在今年年初继续显现。从1月份的数据来看，企业早期融资越来越受到投资者的青睐，早期融资案例的数量超过了企业发展阶段的融资案例数量，而企业发展阶段的融资案例一直排在第一位。

从投资行业分布来看，对互联网、信息技术和电信增值行业的投资仍然遥遥领先。114个融资案例分布在13个行业，其中互联网和信息技术投资案例分别为44个和27个，电信和增值、金融和制造业投资案例分别为18个、7个和6个。

从投资额来看，互联网行业的投资额仍居首位，其次是电信和增值、信息技术和制造业，分别为18.95亿美元、6.88亿美元、2.52亿美元和1.69亿美元。

根据投资案例，2015年1月25日，上海海洋终端网络技术有限公司从西陵资本的西陵国际投资基金获得1亿美元；1月24日，招商局惠民(北京)电子商务有限公司收到近1亿美元的注资，其中包括国内著名投资机构风险投资、金浦投资、中信基金、浙商风险投资、宏泰基金创始人盛希泰等。投资者共同注入资本；1月21日，上海傅钢电子商务有限公司(寻找王刚)获得了1亿美元的D轮融资，由idg Capital和华盛创投领衔，其次是雄牛资本、红杉中国和经纬中国。

M&A交易公司宣布大规模增加

更多机构深入参与并购，这是2014年中国股票投资的另一个主要特征。2015年初，这一功能仍在继续。数据显示，1月份，M&A国内市场共公布431笔交易，同比下降10.58%，但M&A公布的交易规模为412.64亿美元，同比上升79.7%。1月份完成的M&A交易规模为108.95亿美元，同比增长14.38%。

金融和互联网仍然是M&A交易的主要力量。在M&A市场交易完成的案例中，制造业、金融业和互联网分别占M&A案例总数的18.09%、14.89%和14.89%。从交易规模分布来看，金融、房地产和医疗位居前列，交易规模分别为70.2亿美元、9.4亿美元和5.59亿美元，分别占64%、9%和5%。值得一提的是，由于申银万国以395.65亿元的单笔交易并购了宏源证券，金融业的交易规模排名第一。

此外，跨境并购规模占15.54%。据cvsource投资数据终端显示，2015年1月，中国M&A市场共完成交易94宗，M&A交易披露金额108.95亿美元，其中跨境M&A交易规模16.93亿美元，占15.54%；跨境M&A个案数目为15.96宗，占9.9%。

近1年中国风险资本市场投资规模

近1年中国风险投资/私募股权市场的融资规模

2015年1月中国M&A市场正在进行的主要交易

目标企业

目标企业所属的行业

买方企业

交易金额

交易权益

o2 uk

电信和增值

和记黄埔

103亿英镑

100%

中信证券

全面的

郑达CP

401.45亿港元

10.30%

中信证券

全面的

伊藤忠

401.45亿港元

10.30%

鲁夫集团

连锁经营

晋江股票

15亿欧元

100%

蔡襄证券公司

金融的

伟大的智慧

87.98亿元

100%

汇鸿国际

全面的

汇鸿股票

77.42亿元

100%

简易汽车网络

因特网

京东

11.5亿美元

25%

天安财产保险

金融的

习水股票

61.06亿元

28.21%

eversholt导轨

运输

长江工业

5 . 13亿英镑

不适用

eversholt导轨

运输

长江基础设施

5 . 13亿英镑

不适用

2015年1月风险资本和私募股权市场

不同企业阶段的投资规模

企业阶段

案件数量

融资金额

平均单一融资

(1亿美元)

金额(1亿美元)

早期

61

8.07

0.13

开发期

50

24.02

0.48

利润期

3

1.37

0.46

总数

114

33.46

0.29

数据源:cvsource

这版海图是由王燕制作的