整体业绩适度增长 新兴产业高比例“报喜”

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根据沪深两市的安排，2014年上市公司业绩预测的披露原则上已于1月31日结束。根据披露的数据，2014年a股上市公司整体业绩有望好于2013年，新兴行业上市公司业绩增速尤为明显。

据不完全统计，截至1月31日，沪深两市共有1825家上市公司对2014年业绩进行了预测，其中1163家上市公司表达了“预增”、“持续盈利”和“亏损”的消息，业绩预喜率约为63.73%，优于2013年上市公司年报中整体业绩预喜率58.33%。此外，根据已发布的业绩报告和上市公司至今的业绩报告，近70%的上市公司净利润同比增长。

该公司近70%的业绩都是令人满意的

尽管2014年中国国内生产总值同比增长7.4%，但增长率却跌至1990年以来的新低。然而，披露的数据显示，上市公司的业绩仍在逐步改善。除了幸福指数高之外，发布2014年业绩预测的上市公司的业绩增长也相当引人注目。根据1825家公司业绩预测中披露的2014年净利润估计值，2014年关联公司净利润总额约为1968.75亿元，同比增长26.13%，也优于2013年a股上市公司整体业绩增长率14.21%。

就中小板公司而言，已有732家公司完成了预测的提前公告，其中527家公司年度业绩良好，占71.99%。结合预测中公布的净利润变化幅度和2013年年度业绩统计，预计2014年726家可比公司的整体增长为5.9%~34.17%。其中，受益于资产重组的东光微电子(002504，股份公司)成为2014年年报业绩的“预增王”，预增1606.89%；然而，东方钽业(000962，股份有限公司)是当前年报中预期最差的公司，其2014年净利润可能较去年同期大幅下降。分析师表示，许多在创业板上市的中小企业经受住了经济增长放缓的考验，保持了良好的增长势头。

根据不同机构的观点，不同机构对上市公司盈利的影响也不同。国泰君安证券估计，样本的总利润较2013年增加了28%，较2013年和2014年第三季度进一步提高。国信证券(002736)预测，2014年非金融类上市公司的年净利润增长率将从第三季度的8.5%下降到6.3%，2014年所有上市公司的净利润同比增长9.26%，差异明显。

业内人士认为，内外因素推动了上市公司年报的业绩:一方面，这些上市公司主营业务业绩良好，并购增强了公司的竞争力；另一方面，优惠政策为上市公司经营业绩的提升提供了良好的外部环境。此外，改革的全面深化和经济结构调整的不断推进也给上市公司带来了新的机遇。

新兴产业利润增长明显

根据年度报告中上市公司的行业分类，高业绩“好消息”的行业集中在新兴行业，如软件和信息技术服务业、计算机、通信等电子设备制造业、广播电影电视业、互联网及相关服务、生物医药等。，绩效预报告的比例超过70%。

根据海通证券(600837，古吧)发布的报告，根据各行业的业绩披露，在披露率超过60%的行业中，净利润同比前三季度增长的行业包括农业、电气设备、通信、非银行金融、轻工制造业、钢铁、医药和建筑装饰。此外，统计数据还显示，化工、机械设备等中游产业明显分化，而矿业等上游产业仍无法逃脱整体恶化的局面。然而，纺织服装行业、钢铁和煤炭行业的上市公司亏损或业绩亏损前的比例相对较高。其中，中铝刷新了a股市场的“亏损名单”，预计亏损163亿元。

然而，业内一些机构认为，如果仅宁波银行(002142，股吧)披露年度报告预测，很难用如此单薄的数据概括整个银行股的表现，类似于公用事业、交通等。尽管幸福前的比例较高，但行业内提前宣布预测的公司数量相对较少，整个行业的业绩增长仍不明朗。

至于新兴行业个股的业绩增长，国信证券分析师认为，这主要是由于政府带头推动经济转型，加大对新兴经济体的支持力度。据判断，未来tmt、医药和生物行业个股增速仍相对较快。

工业和信息化部表示，2015年全国网络安全形势严峻，金融、能源等重点领域将面临更大的安全挑战。在网络安全的压力下，行业发展迎来政策蜜月期，相关扶持政策有望陆续出台。信息安全市场将进入快速发展时期，相关高增长企业也将从中受益。

如何“掘金”年报市场

虽然正式发布年报的公司只有个位数，但随着年报预披露时间的提前宣布，市场对年报主题股的炒作越来越热。

“年度报告的表现一直是市场不厌倦的选股主题之一。”部分市场人士表示，随着年报披露季节的临近，市场热点有望再次回归基本面，年报对上市公司股价的影响将逐渐显现。其中，预计2014年业绩将继续增长且增速高于预期的公司是投资者的首选。具体来说，年报的主题股具有表现优异、滞胀、估值低、交投高的优势，有望开辟新的市场热点。

根据上述分析，未来几年，a股市场将出现一波不错的投机浪潮，主要目标是那些业绩超过预期增长的企业。正常情况下，当财务指标好于前一年时，股价就会上涨。但是，一旦企业的效益预期逐年提高，就会有一个规律:在上市公司财务报表公布的前夕，投资者购买股票是对上市公司良好业绩的预期，供求关系导致股票价格空.有一定的上升随着年报市场的深化，年报对上市公司股价的影响将逐渐显现，其中2014年业绩有望继续增长且前期增长率较大的公司是投资者的首选。

“在投资策略方面，投资者应该结合个股的历史表现来选择股票。重组、政府补贴或非经常性损益导致的一些业绩增长往往是不可持续的，很难吸引二级市场基金的长期关注。增加空空间是有限的。”市场人士警告说。

值得注意的是，股票市场多年来一直被高股价所炒作。然而，一些专业人士也提醒，良好的业绩是上市公司推出高交付计划的基础，但也有例外。一些公司急于推出高交付计划，这不能排除掩盖利润随着股价上涨而下降的事实。股本规模扩张过快，但业绩增长跟不上股本扩张，未来每股收益将被稀释。投资者应该对此保持警惕。