国资改革发力证券化 地方平台挺进新三板

本篇文章1650字，读完约4分钟

长期以来，新三板一直被视为解决中小企业融资难的平台。但是，现在新三板有了新的功能和定位——“帮助地方政府实现国有资产改革的平台”。

自2013年12月上海首次公布地方国有资产改革方案以来，中国已有19个地区公布了全面深化国有资产改革方案。这些计划有一个共同点，包括利用多层次资本市场提高地方国有资产的资产证券化比率，而新三板是其中的一个重要组成部分。

随着地方方案的实施，新三届董事会将在未来地方国有资产改革中发挥越来越重要的作用。

中国企业研究院首席研究员李进在接受《21世纪经济报道》采访时表示:“我认为新三板可以为国有企业的子公司提供一个良好的资本平台和良好的成长机会。因为有政策支持，我相信在实施过程中不会有问题。这种模式值得推广。”

国有资产改革借用新三板

2015年1月19日，青浦股份(831711)登陆新三板。这是青浦区国有资产监督管理委员会第一家进入新三板的企业，也是上海市国资系统进入新三板的少数国有企业之一。

此次上市也赋予了地方国有资产改革的意义，将成为青浦区构建区级国有资产流动的平台。

据记者了解，青浦股份有限公司是青浦区的一家老国有企业，经过股份制改造，剥离了部分不良资产，注入了部分经营性资产，明确了经营方向，最终成功在新三板上市。

青浦区还表示，将根据业务特点，推进所有区级国有企业的战略转型，并与各级资本市场全面接轨。今后，这些国有企业还可以通过定向招聘、增发新股、市场收购或其他合作方式，吸引社会资本参与本地区的一些重大投资。

“一般来说，正在成长的小型和微型企业正在向新的第三板融资。上海青浦资产登陆新三板的实践可以起到很好的示范作用，扭转过去国有企业对新三板重视不够的状况。”李进说道。

事实上，青浦资产远远不是当地第一个上市的国有资产系统企业。此前，江苏铁法(430659)、广信信息(831813)等SASAC控股企业在新三板上市。

以广信信息为例，其控股股东为广东广信控股集团有限公司，实际控制人为广东省政府。

在《广东省深化省属国有企业改革实施方案》中，广信控股是实现广东省国有企业改革的重要平台之一，这在文件中有所强调，其公司在新三板上市也是提高国有企业资产证券化率的举措之一。

多站点策略支持

自2013年底以来，全国各地政府相继出台了全面深化国有资产改革的方案。

以最先提出该方案的上海为例，上海提出利用国内外多层次资本市场促进企业整体上市、核心业务资产上市或引入战略投资者，从而成为上市公司，实现投资主体多元化和运营机制市场化。该计划提到了多层次的资本市场，但没有具体说明新三板。

上海提出这一计划时，新三板还没有扩大，但随着新三板影响力的增加，上市公司越来越多，各省出台的文件在多层次的资本市场上命名为新三板。

四川的计划提议加快国有资产证券化。鼓励国有企业充分利用主板、中小板、创业板和国有股转让系统等多层次资本市场，通过市场化机制进行资本定价和价值发现，通过融资、转让和并购实现国有资本的充分流动和股权多元化。

广东省规划还指出，应利用境内外多层次资本市场，推动汽车贸易、仓储物流、轨道交通建设、招投标等具备上市条件的企业上市。推动电子信息、生物医药、食品、粮油等企业逐步注入省内同类业务上市公司，推动一批有发展前景的企业在新三板上市。

除上述两个地区外，记者在查阅了已公布方案的地区文件后发现，股权转让制度和新三板都已经出现，利用新三板进行地方国有资产改革的平台对地方政府来说是板上钉钉的事情。

近日，北京召开两会，加快国有资产改革进程。一位参与北京国有资产改革的人士告诉记者，北京市属企业将利用多层次资本市场来提高证券化比率，而新三板将是其中的一个重要部分。

这位人士还告诉记者，新三板上市没有财务门槛，披露的细节也没有ipo那么详细，这更有利于历史问题较多或盈利能力较弱的地方国有企业进入资本市场。

目前，新三板主要由小微企业组成。然而，随着地方国有资产改革的大力推进，未来可能会出现来自世界各地的国有企业竞相争夺土地的场景。