新年贷款违约第一单 穆迪火速下调佳兆业评级

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新年贷款违约第一顺序

⊙记者程远○编辑于勇

新年伊始，大型房地产企业凯撒集团的贷款违约事件继续发酵。虽然贷款违约，但公司涉及的其他债券和其他贷款的连锁反应引起了人们的关注。在这方面，国际评级巨头穆迪已果断将高级无担保债务评级从b1下调至b3，并表示如果公司流动性状况或融资渠道出现进一步恶化的迹象，其评级仍将面临压力。

凯撒集团于2015年1月1日宣布，凯撒集团于2013年8月2日与汇丰签署了4亿港元的定期融资贷款协议，但公司董事长辞职引发了融资协议下的强制提前还款条款，本息应于2014年12月31日偿还。然而，截至公告日期，凯撒集团未能偿还。此前，该集团表示，已锁定深圳四个处于预售阶段的房地产项目。

穆迪副总裁梁振邦对记者表示，评级下调反映了对公司主要高管辞职的担忧，或者增加了深圳项目被限制和暂停后公司应对业务中断能力的不确定性和挑战。

与此同时，穆迪将这一评级列入了下调名单。穆迪表示，重新评估的理由首先集中在评估凯撒能否取消政府限制和暂停措施，并恢复其在深交所的业务；二是除了公司的流动性状况，包括凯撒的现金状况、债务偿还额、新增贷款和合同销售业绩外，还更换了副董事长和财务总监的职位。

记者昨日采访的一些市场人士表示，这一消息推动了2018年到期的凯撒美元债券收益率飙升。从投资的角度来看，随着房地产行业的整体繁荣正在回升，即使最终被清算，凯撒的高收益房地产债券仍然具有一定的投资价值。

最近，房地产销售明显回升，经济开始复苏。光大证券首席经济学家许高4日指出，随着限购政策的放松、住房抵押贷款鼓励政策的支持和降息举措的推进，房地产销售已经复苏，并在过去一个月表现出相当强劲的势头。

许高表示，尽管2013年12月房地产销售情况良好，基数较高，但2014年12月30个大中城市的房地产销售同比增速达到10个月来的新高。与此同时，央行正在有意识地促进信贷增长的加速，以缓解实体经济的融资困难。信贷供应增加和房地产复苏之间的正反馈似乎正在形成。

对于未来，穆迪表示，如果深圳的限制性措施不能取消，或者在未来几周内无法填补两个高级管理职位，凯撒的评级可能会进一步下调。如果公司的流动性状况或融资渠道出现进一步恶化的迹象，其评级也将面临压力。