欧元贬值趋势难改

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根据分析，市场关注的焦点已经回到了欧美货币政策的分歧和希腊危机。美联储(Federal Reserve)今年加息，欧洲央行(European Central Bank)继续实施全面量化宽松政策，这决定了欧元兑美元的贬值趋势。与此同时，希腊和债权人正在就希腊提交的最新改革计划进行谈判。尽管人们普遍认为希腊不太可能退出欧盟，但希腊缺乏资金仍抑制了欧元。据巴克莱资本称，在未来的空.，欧元仍将大幅贬值

受美联储3月份例会温和措辞导致美元走软的主要影响，欧元兑美元汇率在过去两周出现反弹。然而，反弹可能非常脆弱。据报道，大型投机者，主要是对冲基金，已经将欧元空的净头寸增加到创纪录的高水平，国际货币基金组织(imf)周二发布的数据可能会使强势美元再次升值。在周一的亚洲市场交易中，欧元兑美元汇率小幅下跌，截至发稿时的汇率为1.0850左右。

根据分析，市场关注的焦点已经回到了欧美货币政策的分歧和希腊危机。美联储(Federal Reserve)今年加息，欧洲央行(European Central Bank)继续实施全面量化宽松政策，这决定了欧元兑美元的贬值趋势。与此同时，希腊和债权人正在就希腊提交的最新改革计划进行谈判。尽管人们普遍认为希腊不太可能退出欧盟，但希腊缺乏资金仍抑制了欧元。据巴克莱资本称，在未来的空.，欧元仍将大幅贬值高盛在3月中旬将其三个月欧元兑美元预测下调至1.02。预计欧元将在6个月内降至与美元持平。

欧元反弹脆弱

记者注意到，欧元兑美元汇率从3月16日开始反弹，并在3月24日突破1.10的第一个高点，但随后趋势被卡住。自今年年初以来，随着欧洲央行宣布并启动总规模为1.1万亿欧元的债券购买计划，欧元对美元持续贬值超过10%。在此背景下，欧元近两周的反弹引起了市场的关注。一些市场参与者表示，欧元区经济显示出改善的迹象，美联储3月份的例行会议暗示，加息可能会推迟，最近发布的美国经济数据不佳，推高了欧元，但有迹象表明，这一轮上涨可能是脆弱的。

一方面，市场对空欧元有强烈的情绪。根据商品期货交易委员会(cftc)上周末发布的数据，在截至3月24日的一周内，大型投机者，主要是对冲基金，将欧元空的净头寸增加到创纪录的高位。分析师指出，持有空多头头寸的投资者只有在欧元兑美元升至1.10-1.11区间以上时才会关注止损，因此只要这一区间保持不变，欧元兑美元的长期下跌趋势仍将巩固。

另一方面，作为全球外汇市场的最大参与者，各国央行可能会增持美元。《华尔街日报》(Blog，Weibo)援引分析师和交易员的话说，国际货币基金组织将于周二公布截至去年第四季度的全球外汇储备数据——官方外汇储备货币的构成。如果数据显示各国央行增持美元，这将引发投资者的预期，即当美联储今年加息时，强势美元将继续升值。

欧美货币政策差异是主要原因

尽管美联储可能会推迟加息，但今年更有可能加息。美国和欧洲货币政策分化的趋势使市场看到欧元的贬值并没有结束。投资者预计，美联储将在9月或10月份加息，这是自2008年以来的首次加息，但不能排除在6月份加息的可能性。欧洲央行正忙于抗击通缩，大幅放松货币政策，并推出全面量化宽松。美联储主席耶伦周五表示，她预计美联储今年将加息。欧洲央行行长马里奥·德拉吉表示，他相信欧元区的债券购买计划能够在第一个月实现目标。

一些市场分析师表示，欧元可能暂时停留在1.08左右，并在狭窄区间内波动，因为投资者正在等待美国数据。美国本周发布的最重要数据是3月份非农就业数据。彭博社调查的经济学家的预测中值是248，000个新工作，而失业率预计保持在5.5%不变。当然，工资增长也是市场关注的焦点，因为美联储已经表达了对工资增长缓慢的担忧。根据该分析，好于预期的数据可能会让美联储今年进一步加息，并给欧元带来更大压力。

希腊危机是一个令人不安的因素

在美欧货币政策分化的背景下，ANZ银行高级外汇策略师山姆。塔克在最近的一份报告中表示，希腊问题也有可能干扰欧元。分析指出，当前市场对希腊的担忧再次升温，因为债权人仍对希腊提出的新改革计划不满意，希腊资金已濒临枯竭。

据外国媒体报道，希腊上周五提交了一份改革清单。新名单包括今年国民收入增加30亿欧元，但不包括任何“衰退措施”，如削减工资或养老金。希腊政府预测，2015年希腊的财政盈余将约占国内生产总值的1.5%，低于当前救助协议中3%的目标。欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织上周末研究了这一改革计划，预计将于本周给出答复。然而，一位欧元区高级官员表示，希腊提交的不是一份改革清单，而是一些想法，这些想法很难成为提交给欧元区的最终文件。

这位官员还表示，希腊和债权人可能需要几天时间才能达成协议。然而，希腊的金融形势越来越严峻。根据希腊央行上周四发布的数据，该国银行业存款总额从1月份的1603亿欧元降至2月份的1524亿欧元，为10年来的最低水平。2月份，希腊家庭和企业存款总额降至1405亿欧元，为2005年3月以来的最低水平。路透社此前援引知情人士的话说，如果无法从欧洲合作伙伴那里获得资金，希腊的资金将于4月20日告罄。