钢铁业忧中有喜 扭亏仍是头等大事

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在年报披露的行业中，一些钢铁企业的净利润大幅上升。这是否意味着长期低迷的钢铁行业已经悄然复苏？但在业内人士看来，市场并不乐观。

4月27日，武汉钢铁股份有限公司(报价600005，咨询)发布了2014年年度报告和2015年第一季度报告。报告显示，2014年扣除后净利润达到3.94亿元，同比增长101.19%，而今年第一季度净利润达到4.59亿元，同比增长75.4%。换句话说，WISCO股票结束了“大白菜价”的尴尬局面。

但是这种情况会持续下去吗？钢铁行业复苏了吗？许多受访者表示，《21世纪经济报道》不应该如此乐观。中联钢铁分析师胡岩表示，目前实体经济的走势并没有好转，各行业的调整需要很长时间，尤其是像钢铁这样的大周期行业，其下游的房地产行业还没有真正复苏。"现在谈论热身还为时过早。"

从全行业来看，国家发改委4月29日发布的数据显示，钢铁行业第一季度实现利润181.3亿元，同比下降36%；一季度，全国粗钢产量为2.001亿吨，同比下降1.7%，同比增长2.4%。

WISCO的“反攻”

目前，WISCO股票在资本市场上已经升温。今年3月，工业和信息化部发布了《钢铁产业调整政策(2015年修订)》(征求意见稿)，征求公众意见，建议进一步组织钢铁产业结构优化调整，加快并购步伐。到2025年，前十大钢铁企业粗钢产量将占全国不低于60%，形成三至五个在世界上具有较强竞争力的超大型钢铁集团。

此后，WISCO集团和宝钢集团合并的消息在资本市场上传开，刺激其子公司WISCO和宝钢(报价600019，咨询)迅速上涨，两只股票一度接近每日涨停。然而，WISCO和宝钢都澄清并否认了此次合并。然而，随着对股市走势的预期，自2014年3月以来，WISCO股价已从4元左右上涨至6.7元左右，涨幅超过60%。宝钢的股价也从7元涨到了9.3元，涨幅约为32%。

另一个让WISCO的表现引人注目的因素是其最新发布的商业数据。根据公司公告，2014年，WISCO生产铁1951万吨，钢1989万吨，木材1857万吨，收入99.73亿元，同比下降2.09%，但扣除后净利润增长101.19%。

据数据显示，截至4月29日，共有33家钢铁企业发布了年报，其中17家企业扣除后净利润为正，占半数以上。

中国钢铁协会(以下简称“中国钢铁协会”)财务指标统计中的成员钢铁企业数据也显示，这些成员钢铁企业全年实现销售收入3.59万亿元，同比下降2.98%；利润304.44亿元，同比增长40.36%。累计亏损14.77%，同比下降4.55%；亏损117.47亿元，同比下降8.02%；盈亏平衡后，利润达到304亿元，增长40.4%。

这种情况得益于原材料价格的下降。根据中国钢铁协会的数据，2014年，钢铁原料和燃料的供需格局发生逆转，价格大幅下跌。62%品位的进口铁矿石到岸价格从年初的133.1美元/吨下降到年末的68.7美元/吨，下降48%；焦炭从1425元/吨下降到893元/吨，下降了37%。废钢从2445元/吨下降到1928元/吨，下降了21%。

"但这并不意味着行业状况有所改善."中钢联的分析师胡艳萍表示，股票和行业有时不一定相关。目前实体经济仍然很差，各行业的调整需要很长时间，特别是像钢铁这样的大周期行业，下游的房地产行业还没有明显复苏，钢铁行业也不可能好转。

兰格钢铁网络研究中心(Lange Steel Network Research Center)分析师张林也认为，经济复苏需要需求的支撑，如加快投资增长、逐步开放海外市场等，以带动消费，但目前需求并没有显著增加。

胡艳萍解释了为什么WISCO可以“反攻”。自去年下半年以来，WISCO的取向硅钢带来了可观的效益，每吨取向硅钢的毛利达到1000元甚至更多。就品种而言，除硅钢外，去年工业钢板相对较好。在盘子里，WISCO有一些拳头产品。在铁路市场的发展中，WISCO的钢材供应位居前列。

扭亏仍然是该行业的一项重要任务

WISCO的有利市场仍在继续。根据公司2015年第一季度发布的数据，公司同期收入达到175.55亿元，同比下降30.71%，但扣除后的非净利润达到4.57亿元，同比增长86.64%。

与之形成鲜明对比的是，中国钢铁协会发布的数据显示，今年第一季度，钢铁企业的经营非常困难。一季度，大中型钢铁企业实现销售收入7629.18亿元，同比下降14.48%；实现利税161.4亿元，同比增长9.99%；实现利润总额9.87亿元，同比减少70.46亿元，其中主营业务亏损110.53亿元，增加34.33亿元。亏损企业50家，占统计成员企业总数的49.5%，亏损企业亏损103.55亿元，同比增长27.31%。

“去年原材料价格大幅下跌，今年第一季度，空的客房价格不会再进一步下跌。”谈到出现这种情况的原因，胡艳萍认为，钢铁价格也在下跌，因此第一季度整体盈利能力相对较差。

然而，张林指出，行业内利润的好坏是有区别的，不能一概而论。除了成本和原材料，还有企业的管理和成本控制能力。就通常的财务方法而言，一些企业也可以通过国家补贴和资产折旧进行对冲，以确保账面利润。目前，整个行业仍然受到需求疲软的困扰。

在这种情况下，钢铁行业将何去何从？胡艳萍认为最突出的特点应该是继续洗牌。"与过去相比，下一次洗牌是真正的市场行为的行业整合."胡艳萍说，钢铁企业是资本密集型企业。2014年，一些钢铁企业退出并关闭，但接管该行业的热情很低。这是因为钢铁行业还没有达到真正的低谷，如果达到低谷，企业就会贬值。此时，接手是不利的。“行业重组将在未来很长一段时间内持续进行，这应该是未来的一大趋势。在市场方面，这也应该是一种熊市模式。”

张林认为，钢铁行业未来的走势取决于消化过剩产能的速度。在国内市场，依靠自身的环保和产能削减很难实现供需平衡。目前，许多钢铁企业希望利用“一带一路”政策将过剩产能转移到海外。"但如何获得这一订单，钢铁企业将面临激烈的竞争."