紧跟牛市步伐 四维度揭秘基金首季投资路线图

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编者按:随着上市公司第一季度报告的披露如火如荼，基金公司第一季度报告也已披露，市场关注的基金尴尬份额也已充分暴露。据统计，一季度，基金公司持有1634只股票，其中，基金新增76只股票，增持284只股票。可以看出，第一季度的牛市大大增强了基金投资股市的热情。随着一季度市场风格的变化，基金也加大了头寸调整力度，减持了以金融股为代表的蓝筹股，并整体增持了“互联网+”等概念股。对于第二季度和下半年的投资策略，大多数基金经理都表示了乐观的态度，普遍表示关注“互联网+”、“一带一路”和国企改革等投资领域。今日版从新基金进入、增持、重仓和减持四个角度对基金进行梳理和分析，挖掘出基金投资路线图，供投资者参考。

新受雇于一个组织的人

本期增加了东方证券(报价600958，咨询)等许多新的明星股

据记者统计，第一季度，该基金共有76只新股，其中48只是今年上市的新股。这76只股票中，包括万达院线(报价002739，咨询)、空春秋航空(报价601021，咨询)、康德影视、东方证券、东兴证券(报价601198，咨询)、马龙环卫(报价603686，

自4月以来，这48只新股的市场表现可以说让该基金赚了足够的钱。这48只股票当月全部上涨，超过50%的股票表现好于大盘(上证综指同期上涨17.23%)，其中暴风科技(报价300431，咨询)、爱思通(报价002747，咨询)、北部湾旅游(报价603869)，分别为:405.37%、253.43%、206.22%、中泰股份(报价300435，咨询)(91.44)

对此，一些市场参与者表示，大多数基金经理都具有丰富的金融专业知识和投资理财经验，比普通投资者更理性，更能洞察股市的发展趋势。此外，基金经理掌握的上市公司信息最真实、最完整，可以对上市公司做出更合理的估值；因此，跟踪基金公司看好并持有的股票，并在适当的时间和价格买入，是一个很好的投资策略。万达院线、春秋航空空等基金的新股近期表现良好，体现了该基金独特的选股能力。

此外，从上述48只股票的新基金数量来看，东方证券、深湾宏远(报价000166，咨询)、空春秋航空、中泰股份、暴风科技、兰斯科技(报价300433，咨询)、万达院线、朱权股份和爱思通是9只股票基金，除了东方证券、深湾宏远、空春秋航空、万达院线等投资者熟悉的新股外，兰斯科技和暴风科技因其良好的公司基本面和广阔的行业前景值得关注。

兰斯科技专业从事R&D窗户防护玻璃的生产和销售。窗户防护玻璃是消费类电子产品的重要组成部分，广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、数码相机、播放器、gps导航仪、汽车仪表等产品中。该公司是世界上主要的窗户防护玻璃制造商之一。苹果和三星一直是该公司的两大品牌客户。公司2014年实现净利润11.77亿元。在已披露2014年财务报告的411家创业板公司中，净利润排名第一。

暴风科技自3月24日首次上市以来，已经突破了23天的限制。该公司是中国领先的在线视频公司，“暴风影音”是其主要产品；在个人电脑方面，据艾瑞咨询数据显示，2014年12月，暴风影音个人电脑的日有效使用时间约为3000万小时，日平均覆盖率约为2700万人，分别在网络视频行业排名第一和第三；该公司的商业模式是互联网行业典型的“免费+广告”模式。2011年至2014年，广告收入分别为1.41亿元、2.25亿元、3.10亿元和3.43亿元。

除了第一季度基金新增的48只股票外，基金还新增进入28只股票，其中4只新股占已发行股票的5%以上，即:麦格雷迪电气(报价300341，咨询)(20.41%)、科恒股份(报价300340，咨询)(13.12)、华鹏飞(报价300340)，咨询(7.41%)，麦格雷迪电气致力于R&D环氧绝缘零件的生产和销售，这是核心组成部分是中国同行业中生产和销售规模最大、技术水平一流的环氧绝缘零件专业制造商。在中国UHV大力发展智能电网和大规模投资的背景下，公司业绩有望继续提升。

从4月以来这28只股票的市场表现来看，索菲特(报价000662，咨询)(54.39%)、麦格雷迪电气(报价34.98%)、李湘股份(报价600506，咨询)(31.38%)、华鹏飞(报价31.13%)、南钢股份(报价，咨询)(25.53%)、st春晖(报价00976，咨询)(24.91%)、科恒股份(报价20.83%)、任子兴(报价3000)

超重

互联网+吸引资金增加他们在计算机行业的持股

据统计，截至第一季度末，基金增持了284只股票，包括南山铝业(报价600219，咨询)、上海石化(报价600688，咨询)、纳威福(报价002405，咨询)、德润电子(报价002055，咨询)、东方财富(报价300059，咨询)、彩虹股份(报价600707，咨询)、金亚科技(报价300028，咨询)等54只个股基金此外，增持股份超过5000万股。上海石化、纳威福、德润电子和东方财富分别增持6080股

除上述五只股票外，深汽、尹田控股、彩虹股份、金亚科技、燕化智能(报价002178，咨询)、京华文化(报价00802，咨询)、爱建股份(报价600643，咨询)、天润曲轴(报价002283，咨询)、仲达股份(报价6000，咨询)、天吉科技(报价300245，咨询)、鑫奥(报价600803，咨询)、阳光动力(报价300274，咨询)

在基金一季度增持的284只股票中，计算机行业的股票数量最多，共有34只股票，占25.19%；其次是传媒业，有15家公司，占20.83%；第三位是家用电器，有10家公司，占17.86%。

从该基金上涨的股票市场表现来看，在本周交易的262只股票中，有209只股票上涨，占79.77%。其中，有12只股票涨幅超过30%，分别是:东方财富(61.07%)、亿力普(报价002260，咨询)(50%)、左立制药(报价300181，咨询)(43.56%)、中威电子(报价300270，咨询)。咨询)(37.94%)、北新源(报价300352，咨询)(37.15%)、乐视(报价300104，咨询)(36.4%)、万向德农(报价600371，咨询)(35.05%)、河北弓玄(报价000)其余上涨超过20%的股票有台基(报价300046，咨询)和田瑞仪器(报价300165，咨询)等12只股票，上涨超过61只股票

从该基金增持个股的角度来看，在本周交易的262只股票中，有79只股票显示出大型单一基金的净流入。其中，单笔资金净流入超过1000万元的股票有64只。其中，本周单笔大额资金净流入超过1亿元的13只股票是:乐视(5.5亿元)、亿利普(2.31亿元)、季承电子(报价002339，咨询)(2.05亿元)、田瑞仪器(2.03亿元)、红旗连锁(报价002697，咨询)(1.03亿元)咨询(1.88亿元)、廊坊发展(报价600149，咨询)(1.56亿元)、南京港(报价00200)

值得注意的是，乐视本周实现了大额单笔资金净流入的最新收盘价为112元，该公司将成为中国首家正式推出自有品牌电视的互联网公司。产品价格约为目前国内价格的一半，分别为6999元和1999元，将于6月下旬正式发布(cp2c模式)。与此同时，它将在一线城市的黄金地段，如北京、深圳，开设体验店。根据2014年第一季度报告，公司将超级电视今年的销售目标从100万台调整到150万台。截至2014年6月30日，乐视机顶盒(含订单)累计销量约175万台，超级电视(含订单)累计销量约90万台。同时，公司于2015年3月31日宣布，2015年1月至3月公司净利润预计约为9428.13万元至10713.79万元(去年同期为8571.03万元)，同比增长10%至25%。业绩变化原因:与同期相比，公司主营业务持续快速发展，品牌知名度和用户规模持续提升；一季度，公司进一步加强了终端业务供应链的优化、优质内容资源的引进、云视频平台的建设、海外业务的拓展和投资、高级核心人才的引进，为2015年全年战略目标的顺利实现奠定了坚实基础。此外，公司2014年年报披露，2015年3月6日，股东人数较2014年12月底减少19.74%，芯片集中度上升。

对于占据首位的计算机行业来说，在“互联网+”概念的推动下，计算机行业无疑是投资者关注的焦点。招商证券(报价600999，咨询)表示，从子行业角度看，在国家信息安全大趋势下，未来信息安全行业出现一批市值超过500亿的公司基本没有悬念。国际信息安全军备竞赛的升级预计将推动该部门的估值转换。主要目标包括华盛天成(报价600410，咨询)(多台小型机预计4月份分批交付，服务器子公司云信东方被选为中关村(报价000931，咨询)可信计算联盟副主席单位，以消除非国内疑虑)、金星星(报价002439，咨询)(电磁安全和数据安全的收购与拓展)、东方通(报价300379，咨询)(高管参与增发收购伟志信行业、 扩大内容安全，加快大数据转型)、太极股份(报价0233)咨询(合作实现从系统集成到产品的突破)、伟世通(报价002268，咨询)、NSFOCUS(报价300369，咨询)、烽火通信(报价600498，咨询)、东突科技(报价300353，咨询)、长城计算机(报价00066，咨询)如果只选择三家，我们推荐银江股份(报价300020，咨询)、华盛天成

重型仓库

将计算机等六大产业聚集在一起

随着该基金第一季度报告的披露，该基金的尴尬股也浮出水面。据统计，截至第一季度末，该基金共持有1647只股票，流通股比例前十名的股票分别是丁洁软件(报价300378，咨询)(45.23%)和威宁软件(报价300253，咨询)(40.90%)、春秋航空空(39.91%公司(报价300399，咨询)(36.39%)、甘肃电力投资(报价00791，咨询)(36.36%)和咨询(33.25%)

在以上十只股票中，金星星(29.12%)、空(24.24%春秋航空(19.41%)、九洲制药(19.41%)和玄寂信息(18.75%)的表现均好于当月市场。金星之星是一家拥有完全独立知识产权的网络安全产品、可信安全管理平台、专业安全服务和解决方案的综合提供商。入侵检测和入侵防御(ids/ips)产品和安全管理平台(soc)在国内市场排名第一，统一威胁管理(utm)在国内市场排名第二(在国内产品品牌中排名第一)。同时，公司具有高交割和高转让的理念，2014年分红计划为10交割、2转让和8 0.5元。

此外，共有195只股票，基金持有10%以上的流通股，主要集中在计算机、医药生物、传媒、电子、化工、机械设备等六大行业，占总数的66.15%。从这六大行业当月的累计增幅来看，除机械设备以34.82%的增幅位居第一外，化学工业、传媒、医药生物、电子和计算机五大行业分别增长17.29%、17.04%、16.41%、12.56%和12.27%，在神湾28个一级行业中排名第一。

在195只基金尴尬股票中，有12只股票，基金持股超过1500万股，即:纳威福、德润电子、东方财富、空春秋航空、金亚科技、天吉科技、阳光电力、飞利达(报价30240，

从市场表现来看，在上述195只股票中，东方通(132.59%)、东方财富(94.90%)、安硕信息(报价300380、咨询)(93.67%)、九琦软件(报价002279、咨询)(89.28%)、东富隆(77)、咨询(59.69%)、天正股份(报价002366、咨询)(58.43%)、北新源(57.76%)、百润股份(报价002366)、百润股份(报价002366)

值得一提的是，目前创业板股票的走势明显好于大盘股。昨日，创业板指数收于2734.75点，创下新高，而上证综指下跌0.47%。作为一只基金，创业板股票大多在计算机行业。在市场风格明显有利于中小股的情况下，未来将继续引领a股市场。对此，招商证券表示，从细分的角度来看，在国家信息安全大趋势下，未来信息安全行业出现许多市值超过500亿元的公司基本没有悬念。国际信息安全军备竞赛的升级预计将推动行业估值的转换，主要目标包括华盛天成(几款小型机预计将在4月份分批出厂，服务器子公司云信东方被选为中关村可信计算联盟副主席，以消除国内以外的担忧)、金星星(电磁安全和数据安全的收购和扩张)、东方通(高管参与了对韦志新的追加收购)。 内容安全扩展和大数据加速转型)、太极股份(合作实现从系统集成到产品的突破)、伟世通、NSFOCUS、烽火通信、东突科技、长城电脑、中国软件等。 ，重点推荐银江股份

减持

第一季度重点减持金融地产股

基金公司的第一份季度报告已经发布。根据该基金的第一季度报告，该基金在第一季度改变了立场，金融和房地产等蓝筹股成为其主要减持领域。

据统计，第一季度，该基金不同程度减持了1284只股票，减持数量达到567.21亿股。

与去年的年报相比，该基金对金融股和地产股的热情明显降温。今年第一季度，该基金减持的前10只股票都是传统行业的蓝筹股。这10只股票分别是光大银行(报价601818，咨询)、农业银行(报价601288，咨询)、保利地产(报价600048，咨询)、民生银行(报价60000)，中国银行(报价601988，咨询)、交通银行(报价601328，咨询)、中国建设(报价601668，咨询)、万科A(报价00002，咨询)、平安(报价601318，咨询)、华侨城

去年底，a股市场被蓝筹股市场所主导，基金第一季度大幅减持蓝筹股，令部分投资者感到不安。

对此，业内一些分析师表示，基金头寸的变化实际上暗示了实体经济的冷暖表现。在过去的五年里，房地产投资从“过热”到“降温”，公共资金的配置从鼎盛时期的15%以上下降到现在的3.26%，这是一个巨大的变化。随着房地产行业发展缓慢，对房地产股的资金配置可能会进一步减少。

然而，市场的中期趋势并没有完全结束，中期趋势的决定性因素是人们对政策和改革的预期，以及流动性的改善。与过去相比，改革预期和流动性改善的边际效用较小，未来很难有大规模的新资本进入市场，市场可能会在一段时间内保持缓慢上升。然而，过去由基金驱动的简单而粗鲁的市场已不再可持续。与此同时，在宏观经济总体低迷和过去多数行业过度累积增长的背景下，未来将重点抓住机遇。看好环保、非银行、医药、农业、化工等行业。市场前景应该从那些基本趋势向上、表现相对稳定且未被充分挖掘的行业和股票开始。

可以说，前期在热门股票中获利颇丰的芯片出现了背离的迹象，一些盈利的资金很有可能会流入滞胀股，寻找避风港。根据《证券日报》市场研究中心的统计，截至昨日，今年以来，该股价格已上涨一倍。截至21只地产股，其中融安地产(报价000517，咨询)和怡化健康(报价00150，咨询)在此期间累计收益。分别为256.46%和202.53%。另外，合肥城建(报价002208，咨询)、中天城头(报价00540，咨询)、天竺股份(报价600620，咨询)、金隅汽车城(报价00803，咨询)、华业地产(报价6000，咨询)、万方发展(报价000638，咨询)、世界银行(报价002285，咨询)、万泽股份(报价00534，咨询)、大明市(报价600094，咨询)、荣丰 咨询)等股也榜上有名，而天野股份(报价600807，咨询)(99.10%)、市北高辛(报价600604)，咨询(96.33%)、尹仲(报价600745，咨询)(94.99%)和苏宁环球(报价00718，咨询)(90.04%)等地产股年内累计涨幅也在90%以上。 一些分析师指出，蓝筹股已成为近期市场的旗手，也将成为本轮牛市的终极杀手。仅仅因为后续的话题仍然不变，空.指数仍然有所上升

然而，在操作中，应该对单个股票进行更多的筛选。今年以来，股价涨幅超过100%的个股都获得了丰厚的利润。如果市场前景出现加速趋势，就有必要更加谨慎。