解密基金一季报投资路线新进重仓35股

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牛市仍在进行，基金公司已经赚了很多钱。随着该基金第一季度报告的披露，其投资路线也相继暴露。

截至3月底，基金共持有1，472家上市公司，共持有约335.67亿股，较去年第四季度末减少约29.58亿股。

“小股”的过度分配

今年第一季度，创业板的表现超过了主板整体的表现，这也反映在基金的季度报告中。该基金在第一季度增加了中小板和创业板。

在基金的尴尬股中，沪市的市值比已经从52.56%大幅下降到38.4%。深交所主板、中小板和创业板积极管理股票型基金的市值分别占13.87%、25.03%和22.70%。与去年第四季度的18.50%、15.38%和13.56%相比，积极管理型股票基金在中小板和创业板的配置比例显著上升，主板的比例下降。

截至第一季度末，活跃股票混合基金的十大尴尬股票分别是平安(报价601318，咨询)、兴业银行(报价601166，咨询)、恒生电子(报价600570，咨询)、威宁软件(报价300253，咨询)、东方财富(报价300059，咨询)、长安汽车咨询、万达信息(报价300168，咨询)、郑锦股份(报价600446，咨询)、伊利股份(报价600446)

按照上市板块来看，主板占60%，创业板占30%，剩下的一块是中小板。据业内人士称，十大尴尬股中有五个是信息技术行业，此外，金融、机械、建筑、食品和饮料也有分布。

值得注意的是，2014年，大反弹金融股触底反弹，成为最大的基金持仓行业。然而，在今年第一季度，这种情况并没有持续下去，新兴产业卷土重来，信息技术成为资金再分配的最大行业。

总体而言，基金的五大重点行业分别是信息技术、机械、金融保险、医药和房地产，分别占22.12%、15.44%、12.3%、6.74%和5.6%。

其中，信息技术、媒体、电子、社会服务、纺织和服装占基金持有量的比例最大，而金融股占基金持有量的比例最大。

35个新的重型职位

2014年4月23日、7月22日、9月1日、10月28日、2015年1月26日、4月3日，第一财经蔡上相继推出六期基金重点买入投资内部参考，主要是从基金2014年第一、二、三、四、年报中的基金持股情况探索投资机会。

统计显示，自推荐以来，57只股票的平均涨幅为67.42%，56只股票的收益率为正，许多股票的股价都翻了一番，有4只股票的涨幅在200%以上，其中百润股份(报价002568，咨询)的涨幅高达529.51%。

那么，在今年第一季度，该基金重点买入哪些股票？

通过比较基金在去年第一季度末和第四季度持有的所有流通股，我们可以知道基金在这三个月中大幅增持了哪些股票。我们选择的指标是“基金持有的流通股比例增加了5个百分点以上”，共选择了27只股票。

从数据来看，在一季度牛市肆虐的背景下，这些基金大规模增持的股票尤为突出。27只基金购买的股票今年平均上涨了159.82%，9只股票的价格今年上涨了一倍多。例如，万达院线(报价002739，咨询)(002739.sz)今年增长了379.05%。

为了防止资金被高水平的抛出，我们剔除了这9只上涨超过两次的股票，剩下的18只股票进入了前期股票池，包括国光(报价002749，咨询)、金亚科技(报价300028，咨询)、德润电子(报价002055，咨询)等。

除了基金在第一季度购买的股票外，还有一些股票是在第一季度新购买的，也就是说，在去年第四季度，有些股票可能是基金持有的，但它们不是基金的重仓股。然而，在第一季度，该基金进一步买入，使得这些股票成为重仓股。

这表明在这段时间里，这些股票一直是基金关注的焦点，它们加大了买入力度，其重要性也突然增加。

根据年报，我们持有的基金数量少于2只或根本没有，基金持有量占该股流通股的比例也不到3%。然而，在第一份季度报告中，基金持股与流通股的比例应超过5%以进行筛选。

在这些股票中，35只股票的基金头寸占已发行股票的5%以上。今年以来，很多股票的股价都翻了一倍，所以投资者要注意避免成为“接班人”，适当选择涨幅较小的股票进行布局。

基金第一季度新买入的股票包括春秋航空空(报价601021，咨询)、李景田(报价300399，咨询)、Winstone(报价300377，咨询)等。

此外，独特的基金股票一直是扩大基金之间业绩差距的主要方式。我们将单个基金公司持有所有基金90%以上股份的股票定义为基金的独特股票。在此期间，通过内部参考筛选出基金的4只独特股票。