扩容不足惧 后市仍将上行

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难怪人们称国内股市为“新闻市场”。事实上，新闻对上周的市场有很大的影响。更不用说本周初，由于拟扩大证券借贷和降低存款准备金率的两个消息，以及监管当局表示扩大证券借贷的目标不是鼓励证券借贷，一家中央级媒体叫嚣4000点是牛市的起点，这些都在市场运行中发挥了巨大作用。

因此，所有人都看到，经过短暂调整后，股指已巩固在4200点的位置，上周四的最高点为4444点。到目前为止，许多人不再担心市场何时会调整，而是担心股指能否在一个月内站在4500点或4800点。

此时，有新的消息公布，即中国证监会新批准了25家公司的ipo申请，这意味着4月份获准发行新股的公司数量增至55家，为2013年底重启IPO以来的最高水平。虽然新股批量发行已经有一段时间了，过去是按每月一批的速度进行的，但现在明确表示要“适当”增加存量，每月批准两批。尽管批准的数量不是最关键的，扩张压力的核心是一批融资的数量，但这一举措不可能对市场没有影响。结果，股市开盘走低，在上周五的前一个市场下跌。虽然市场在下午反弹，但整体市场比前几天弱，交易活动也减少了。

这里人们真正需要评估的是，市场能否承受一个月内发行两批新股的问题。如果你能负担得起，你是否发行更多新股并不重要。如果你受不了，问题会更严重。

就过去一年左右新股的正常发行而言，每批新股的资金大约在80亿至200亿元之间。去年，由于几个月没有发行新股，通过ipo筹集的资金超过了700亿元。今年，这几个月的数字更高，但平均而言，远远没有超过200亿元。即使将来有更多，发行额也将达到300亿元，与目前每天超过10000亿元的营业额相比，这不是一个大数目。

就这两个城市的交易而言，每天的交易成本大约在30亿元左右，恐怕一个月就要超过600亿元，这显然大于资本发行新股的压力。因此，市场能够承受IPO的适度加速。此外，随着新股发行的增加，二级市场将会有更多的操作机会，这对投资股市仍然非常有利。在市场热门股票中，有大量新上市品种，扩张对股票市场发展的长期积极作用应该说是非常突出的。因此，理性投资者根本不用担心扩张，除非扩张速度超过了实际的市场承受能力。

此外，近期股市上涨很多，这种安排显然是不够的。不要说是监管当局，即使是普通投资者，许多人都对此表示不安。在这种情况下，如果股市仍然单边上涨，它只能让风险迅速积累，这很容易导致大的冲击。

因此，理性的趋势应该是做出必要的安排。从现实来看，市场确实需要这种安排。事实上，只有通过必要的备案，基金会才能得到巩固，这有利于进一步扩大空室。当然，鉴于目前的市场现实，指望股市出现大幅回调是不现实的，但盘中的盘整和一些强势板块的主动回撤都是盘整的表现。上周五，股市一度跌至4318点，但随后顽强反弹，大幅降低了跌幅。虽然这种安排似乎不够有力，但不能说没有效果。毕竟，它对市场前景有积极影响。

期待下周。作为五一假期前的最后一个交易周，由于扩张的消息已经落实，市场已经有所整理，市场很可能会继续向上波动，预计市场将挑战4500点。