美股受益A股火爆 成资本市场下一个风口

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在a股、b股、港股和中国概念股相继遭遇重挫后，它们的估值似乎立即被拉高。然而，作为中国互联网概念股的分销中心，中国股票在美国股市的低估值越来越显示出其优势。也许这将是下一个出口。

随着最近a股市场的繁荣，美国股市开始受到基金的青睐。自3月16日以来，反映中国股市走势的浩特中国股票指数从27.46点上升到目前的33.22点，涨幅为20.98%，个股表现疯狂。

风信息统计显示，今年以来，美国股票价格最高的股票是奥星制药，贝克电池，海湾资源，中国南方航空公司空和中国鸽子瑞，其中奥星制药上涨455.16%，贝克电池146.49%，海湾资源122.41%，中国南方航空公司/ゥ

然而，从价值的角度来看，中国证券交易所仍然属于估值萧条。以奇虎360和2345 (002195，股票吧)为例。它们都属于互联网概念股。从产品的角度来看，他们的许多产品是重叠的，比如浏览器、保安、移动助理等等。，所以它们之间存在竞争关系。

根据年报数据显示，2014年，奇虎360的营业收入达到13.907亿美元，同比增长107.2%；净利润为2.228亿美元，同比增长123.47%。2345年，2014年营业收入6.54亿元，同比增长64.14%；净利润1.18亿元，同比增长301.70%。

就市场份额而言，2014年奇虎360搜索引擎的市场份额为28.09%，仅次于百度；2345网站导航作为中国重要的互联网门户，用户数量巨大，市场份额不断增加。因此，从基本面来看，奇虎360和2345都是中国优秀的互联网公司，都处于成长阶段。

事实上，两者在资本市场的估值应该是相似的。然而，事实恰恰相反。目前，中国a股市场2345的市盈率已达到420.2倍，而较早登陆资本市场的奇虎360的市盈率仅为35.91倍。虽然两家公司的市值相似，但估值倍数的差异只是由于上市地点的不同。

如今，从a股市场来看，所有与互联网相关的企业都获得了更高的估值，“互联网+”的概念已经深入人心。过去，手机游戏肯定会兴起，但现在，当它涉及到互联网时，肯定会兴起。

然而，值得指出的是，鉴于a股和美股对于初创企业的不同情况，中国绝大多数优秀的互联网公司都将在美国上市作为自己的首选，如新浪、微博、阿里巴巴、汽车家园等。中国的知名互联网公司正在美国资本市场等待投资者的选择。更重要的是，从中国证券交易所与a股的相应指标比较来看，中国证券交易所目前属于明显的估值低迷——一般来说，这些优质互联网公司的市盈率只维持在几十倍，无法与a股市场的100倍和1000倍相比。

工银瑞信基金指出，中国的政策将继续释放稳定增长的信号，第二季度经济企稳的可能性将增加，未来a股市场将走高。然而，中小板和创业板的风险回报率已不再优于蓝筹股，港股和中国股市的投资机会贯穿全年。

对于未来的股票市场，工银瑞信认为，由于无风险收益率的下降趋势，将会出现资产再配置的空，未来a股市场的上升趋势将会持续。然而，从市场结构来看，中小板和创业板的估值水平在短期内确实过高，其风险收益率也不再优于蓝筹股。未来，他们对估值低、股息高、利润增长稳定的蓝筹股表现相对乐观。在海外，港股和中国股票的投资机会将贯穿全年，主要是由于估值较低和深港通的推出。与深圳相比，香港市场的中小股估值套利规模巨大，资金将提前布局，这将带来投资机会，直至年底。

与此同时，分析师也指出，在美国股市，中国股市也有与a股和港股相对应的目标，投资者可以关注。与中国移动类似，中国人寿、中国电信和中海油也在美国股市上市交易。