券商：牛市将持续三到五年 请珍惜筹码

本篇文章2270字，读完约6分钟

在4月15日《商业日报》的“机构情报站”栏目中，提到国泰君安的战略家乔，总是提出上证指数和创业板指数的目标点。

记者注意到，4月15日，许多证券公司的知名策略师聚集在深圳，讨论上证指数4000点后的走势，他们的态度总体上还是乐观的。

市场风向

分析师总体上对市场前景持乐观态度

4月15日，在2015年《新财富》春季战略会议上，几位知名券商策略师对a股市场前景发表了看法。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)首席策略师乔勇认为，“不应从2007年的角度来看待本轮市场。”本轮牛市更快、更强。”乔总说，从2005年到2006年，整个市场的融资水平很高，融资资金的价格也很低。自2011年以来，整个融资基金的价格实际上偏高，这意味着本轮市场的节奏将会更为明朗，因为基金的预期回报率非常高。

他表示，本轮市场的最大特点有两点:第一，整体表现很难表现，而市场是由风险偏好驱动的，不仅仅是表现；第二，这轮牛市很可能会在很长一段时间内保持在高位，这将给你带来超额回报的趋势机会，估值将进一步扩大。

海通证券(报价600837，咨询)首席策略师荀玉根认为，牛市是一个长期牛市，必须改变思维。他指出牛市中有一个规律，即资本利率下降或资本利率处于底部。牛市中的一个重要支撑是企业利润的提高，但企业利润的提高不一定来自经济增长，而可能来自改革、转型和技术进步等因素。此外，股市本身的制度建设将提振市场的风险偏好。

荀玉根回顾了二战后各经济体的牛市，发现牛市的形成是因为各经济体的起飞:一个经济体从“很弱”、“大而空”到“强而大”，中国应该经历这个阶段。现在股指已经翻了一番，但涨幅仍然不大，牛市刚刚开始，因为转型才刚刚开始。

工业证券首席策略师张益东认为，这是一个股票投资的大时代。时间肯定不止一年，应该是三到五年的牛市。这种牛市伴随着直接融资，以促进经济转型和发展。国家商报记者注意到，华泰证券首席策略师徐彪(报价601688，咨询)认为，自2004年以来，国家大力支持和增加股权融资比例，管理层的市值管理需求和过程才刚刚开始。“牛市中最珍贵的不是乐队，而是你手中的筹码。每次下车后想上车，都是一个极其痛苦的过程。”

关于目前的市场运行区间，徐彪认为，它是“在牛市的前半段，甚至是刚刚过半的行程的前半段。”大牛市的前半段和后半段可以区分如下:技术上，成交量增加的阶段是前半段，成交量增加的阶段是后半段。"

市场关注:

驾驶周期:中长期

关注:增量资金

线路/业务/热点/现场

沈万红源(报价000166，咨询):核电有五大观点

4月15日，李克强主持召开国务院常务会议，部署了今年经济体制改革的重点任务，批准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组，启动了集约化新核电建设。

沈万红源表示，此次审批是继2月份红沿河5号和6号机组首次开工审批后，对新项目的再次审批，维持了2015年中国将新增8台以上核电机组的判断。

据该经纪公司称，ap1000和华龙一号将是中国未来新开工的主要核电机组，其次是cap14oo和epr，华龙一号将是主要的外运机组。“华龙一号”是中国自主研发的三代核电技术路线，已被公认为核电“走出去”的主要单位。随着这项技术得到国务院的正式批准，随后的正式启动是可以预料的。

对于核能部门，原子能机构认为，后续行动中有五个主要问题:1。核电第十三个五年计划预计在2015年5月左右出台；2.“十三五”计划是否释放内陆核电；3.中国核电和中国核电建设a股上市进程；4.新开工的核电项目；5.对于海外出口，先推广丹福股份(报价002366，咨询)。沈万红源建议将重点放在哲富控股(报价002266，咨询)。控股子公司四川华都已与福清5号和6号机组签订了出口订单，总额超过5亿元人民币的控制棒和驱动机构，预计将充分受益于第三代核电技术“华龙一号”的全面推广。从个股来看，我们推荐久利特殊材料(报价002318，咨询)、刘颖股份(报价603308，咨询)和上海电气(报价601727，咨询)。

市场关注:

驾驶周期:短期至中期

聚焦:核电项目登陆

机构关注血液制品价格上涨

最近，平安证券发布的一份研究报告称:“血液制品行业长期以来对最高零售价格的压制，导致价格中缺乏对供求关系的反映，大量白蛋白等产品流入黑市渠道，严重影响了药品的可及性和安全性。浆站审批制度是行业混乱的根源，价格控制不及时加剧了血液制品行业的混乱。目前，我国药品价格自由化政策即将出台，血液制品行业将受益匪浅，行业量价拐点即将到来。”

该经纪公司认为，价格将在释放后向上游传递，这可以在一定程度上缓解血浆供应紧张的局面。在今年的“两会”上，李克强总理在政府工作报告中再次提出“放开药品政府定价”的主张，药品价格放开政策出台的时机即将到来。

《国家商报》记者注意到，根据平安证券的计算，此次提价将给血液产品上市公司带来25% ~ 50%的年化业绩弹性，其中天坛生物(报价600161，咨询)的弹性最大。如果白蛋白增加8%，华兰生物(报价002007，咨询)、天坛生物、上海莱仕(报价002252，咨询)和博雅生物(报价300294，咨询)带来的绩效弹性(年化)将分别为26%、52%、25%和28%。如果价格在7月1日发布，华兰生物、天坛生物、上海莱士和博雅生物带来的性能弹性(2015)将分别为12%、30%、10%和12%。因为企业会根据价格变化趋势采取商品控制策略，实际受益程度会大于这个数字。

市场关注:

驾驶周期:中长期

关注:血液产品价格上涨