喜迎五周年沪深300期指功能逐步发挥

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2010年4月16日，沪深300股指期货正式挂牌交易。上市五年来，市场运行总体平稳，交易秩序良好，对证券市场的积极作用逐步发挥。截至2015年3月底，市场安全平稳运行1201个交易日，成功交割59个合约。共开立账户23万个，交易总额6.93亿笔，交易总额552.79万亿元。2014年，它在全球股指期货中排名第四。

开户数量稳步增长

经过多年的酝酿，沪深300股指期货交易正处于前所未有的火爆局面，但实际交易户保持稳定。截至2014年12月31日，股指期货市场共有客户207，819家，其中自然人197，169家，一般法人4，111家，特殊法人6，539家，法人开户比例逐步提高。参与股指期货交易的实际客户数量保持稳定，特别是在2014年第四季度，当股市快速上涨时，参与交易的实际客户数量并没有大幅增加。以去年11月和12月为例，日均交易客户数和隔夜客户数分别为33，968和19，247，较前两个月(9月和10月)的29，589和19，091分别增长14.80%和0.82%；与当前上涨行情开始的两个月(7月和8月)的28896和19449相比，分别上涨17.55%和下跌1.04%。没有大量散户投资者涌入股指期货市场。

市场交易相当活跃。截至2014年12月31日，在1144个交易日中，沪深300股指期货(单边)交易量为6.11亿手，累计成交额为464.52万亿元，日均成交额为534，300手，日均成交额为4060亿元。

2014年，沪深300成交额为2.2亿手，成交额为163.1万亿元，同比分别增长14.2%和15.9%。日均成交额为884300件，日均成交额为6659亿元，同比分别增长9.2%和12.6%。从单个产品的交易量和成交量来看，沪深300股指期货已经成为世界第四大和第二大股指期货产品。

市场运行规范有序

自上市以来，沪深300股指期货高度契合现货市场，价格相关性高达99.9%，收益率相关性高达94.5%，1%以内的交易日占96.1%。经营质量不断提高，市场成熟度逐步提高。同时，沪深300股指期货的持仓规模持续扩大，交易持仓比例持续下降，从2010年上市初期的26.68降至2014年12月的7.08左右，逐渐接近海外成熟市场水平。2014年，平均每日仓位为164，200手，12月15日达到创纪录的249，000手。交割日，合同价格在交割结算价附近小幅波动，趋势稳定，交割顺利。没有关于到期交货合同的猜测。

过去五年，交易所严格执行投资者适宜性制度，积极采取包括头寸规模和大规模报告在内的风控措施。投资者的交易行为规范合理，没有会员结算风险、市场操纵等事件发生，也没有投资者上访。五年的市场运行实践表明，股指期货市场风险防控措施完备有效，市场风险点“可见、清晰、可控”，能够牢牢守住底线，不存在系统性风险。

从股指期货运行以来的实际情况来看，沪深300股指期货到期交割合约的平均仓位不到3%。现货市场操作和一般交易日没有明显区别。市场起伏、波动和交易是正常的，不存在“到期日效应”。与未交割日期相比，跨市场投资者的交易行为没有显著变化。该指数在交割日期的涨跌绝对值波动幅度为0.85%，低于周五和一般交易日的波动幅度。