IPO换挡加速 A股流动性面临考验

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首次公开募股正显示出整体加速的迹象。1月12日，空春秋航空和宁波高发开始在线订购；1月13日，开心网和昆仑万伟将开始在线订阅；到1月14日，这一轮首次公开募股将达到顶峰——包括万达电影在内的10只新股将在同一天在线认购。此外，周四和周五将分别在线购买6只新股和2只新股。总体而言，本周将有22只新股在网上购买，预计筹资122.03亿元。分析师预测，本轮新股集中发行将冻结约2万亿元资金。

事实上，在业内人士看来，在实施注册制度的背景下，加快新股发行将是一种趋势。分析师表示，一方面，从审批时间来看，它在不断推进，不排除1月下旬仍会有新的ipo审批；另一方面，从新股发行数量来看，这批新股也打破了以往每月发行和上市大致均衡的特点，表明新股发行步伐明显加快。“另一个可能的原因是，当前市场的迅速崛起不符合为推广登记制度创造的良好环境。监管机构可能打算通过调整新股发行的节奏来为市场降温。”一位证券业务人士告诉《经济信息日报》记者。

另一方面，新股的密集发行给市场带来了巨大的财务压力。

自上周以来，a股成交量大幅下降，股指剧烈波动，导致市场差异较大。瑞银证券(UBS Securities)中国证券研究部副主任兼首席策略师陈力表示，由流动性驱动的a股牛市暂时已经结束。未来更值得期待的是收益改善所带来的缓慢上升的市场，这是一个缓慢的牛市。招商证券表示，2015年a股市场的合理估值区间在3200至3450点之间，市场需要通过更强有力的政策来刺激(或预期)以打破冲击。在此之前，市场很难强烈突破合理的估值区间。