PTA仍存探底机会

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我们的记者张立静

自上周以来，pta合同价格一直在5100元/吨左右。截至昨日收盘，pta主合同1509报5108元/吨，每天上涨2%。分析师认为，短期pta供需平衡，但逐渐转为过剩，高库存仍将是后期的重要压力。预计pta短期内会波动，未来仍有触底的机会。

华泰长城期货(Huatai Great Wall Futures)精对苯二甲酸研究员成林表示，上周五晚精对苯二甲酸价格大幅上涨，主要原因是日本jx公司在鹿岛的炼油厂发生火灾，以及原油价格大幅上涨。日本的jx火灾导致一个18万吨px工厂停工，另一个42万吨px工厂迅速恢复运行，这对亚洲4500万吨PX生产能力影响不大。在原油方面，美国能源信息管理局(eia)的库存下降，美国13个钻井平台的意外下降引发了供需改善的预期。预计在6月5日的欧佩克会议之前，美国原油价格将继续巩固在60美元左右。

px工厂的重启大多在6月中下旬，价格在不久的将来仍将保持在较高水平。成本方面将限制空在短期内降低pta。

“pta供应已经到了瓶颈，而新创企业基本上都是满负荷运转。目前还没有关于路祥和盛大pta工厂开工的确切消息。如果再有任何失败，确实会对价格产生影响。不利因素是交割仓库库存仍处于较高水平，期间与现在的价差维持在150-200元，仓单流出缓慢。精对苯二甲酸需求面的减弱已经基本确定。聚酯长丝短纤维的库存在这一年一直处于较高水平，大部分利润已经变成负数。聚酯企业有很多计划在6月份进行整顿，减少亏损，这将使pta在后期再次回到供过于求的局面。”程琳说道。

新纪元期货的pta研究员石磊表示，考虑到pta的上游，px价格可能会随着原油价格的上涨而反弹。然而，pta自身的供需格局仍相对平衡，部分产能将在6月下旬开始，这仍未能对pta价格带来实际影响。聚酯的负荷很高，但其需求正在逐渐下降，其购买原材料的热情也不高。5月29日晚，Pta随着美国原油大幅上涨，显示出方向的选择。

石磊表示，pta主合约1509在5月份整体上下波动，期货价格在5月7日触及每吨5634元的新高后一路下跌，并在5月最后一周显示出停止下跌的信号。期货价格的大幅下跌主要是被原油的大幅下跌所拖累。最近，美国原油库存已从高位回落，夏季消费阶段性高峰正在逼近。市场对油价相对乐观。在美元指数反弹至97后，它显示出滞胀，或给原油一个反弹的机会。

一些投资者认为，出口方将是未来影响pta价格的一个不确定因素，因为其消化库存的能力得到了强调。

据中宇信息统计，2012 -2014年是中国pta产能增长的井喷期。pta生产能力在三年内增长了113%，而pta对外依存度下降了22%，至1.6%。从2015年1月至4月，pta对外依存度约为2%，pta很可能从进口商品转为纯出口商品。