美元屡创新高 澳元仍有下行风险

本篇文章1886字，读完约5分钟

数据处理公司adp本周发布的被称为“小型非农就业”的adp就业报告显示，美国2月份adp就业增长率低于市场预期，达到6个月来的最低水平，这可能给周五发布的2月份非农就业报告蒙上阴影。然而，美元似乎没有受到疲弱数据的太大影响。本周，经过一个多月的高位盘整，美元指数再次创出新高，中间线上升趋势继续。

美元上方没有明显的强劲阻力

数据显示，美国的adp就业人数在2月份增加了212，000人，预计将增加219，000人，之前的数值被修正为增加250，000人。美国劳工部将于周五晚上21: 30公布2月份非农就业报告。目前的中位数预期显示，2月份非农就业岗位的增长相对稳定，达到24万个；二月份，美国的平均每小时工资增长了0.2%。如果是这样的话，这将是就业增长连续第12个月超过20万人，这是自1994-1995年以来保持增长率超过20万人的最长时间。这应该足以让美联储相信，美国经济或许能够适应加息，并促使美联储调整前瞻性指引的措辞，尤其是放弃货币政策正常化过程中的“耐心”观。经济数据将是未来一个月市场的最大驱动因素，关键数据是就业报告。目前，投资者对市场前景的怀疑是合理的。

此外，据美联储本周发布的“黄皮书”报告显示，在严冬天气和一系列经济数据喜忧参半的情况下，大多数地方美联储仍报告称，其所在地区的经济活动有所扩大，总体上对当地经济形势持乐观态度。

经过一个多月的高位盘整，美元指数再次创出新高。从日线图来看，中线的上升趋势仍在继续，移动平均线系统很长。目前，道指低点支撑位已升至93.20，近期美元指数上方没有明显的强劲阻力。4小时图的主要上升趋势重新确立，macd有明显的顶部偏离信号。然而，在空头部的强大动能爆发之前，有必要继续看好美元指数。

澳大利亚储备银行出人意料地停滞不前

澳大利亚储备银行本周出人意料地停滞不前，该决议公布后，澳元兑美元升值近1%。然而，由于澳大利亚储备银行在会后发表的声明称，该行偏向于鸽派，澳元市场的走势前景仍面临下行风险。在过去的六个月里，澳元已经下跌了17%。在本周的利率会议上，澳大利亚央行宣布基准利率将保持在2.25%不变，这多少让我们感到意外。澳大利亚央行的降息是澳元多头最近最“害怕”的一幕，因此澳大利亚央行的不作为让多头松了一口气。然而，会后，澳大利亚央行表示，它仍相对稳健，指出目前维持利率稳定是合适的，但未来可能会进一步放宽政策。鉴于大宗商品价格不断下跌，澳元高于基础价值，因此澳元需要进一步下跌以平衡经济增长。

尽管澳大利亚储备银行本月没有降息，但据信澳大利亚储备银行下月降息的概率仍高达80%，澳元市场前景展望仍不容乐观。澳元兑美元汇率从去年年中的约0.95跌至约0.78，这提高了当地产业的竞争力。澳大利亚央行的一些官员还认为，澳元汇率越低，对经济的帮助就越大。尽管矿业公司正在放缓扩张步伐，澳大利亚也在努力寻找新的增长来源，但企业支出已经下降，失业率已升至12年半以来的最高水平。决策者正试图扭转这种局面。与此同时，全球其他央行正在放松政策，以应对通胀放缓。通胀放缓可能会进一步推高澳元，损害澳大利亚国内产业。在上个月降息之后，澳大利亚储备银行选择了静观其变，静观本月的经济发展。然而，有一种强烈的降息倾向。如果澳大利亚国内需求在未来几个月仍相当疲弱，澳大利亚央行将毫不犹豫地继续降息。

预计降息将回落，以帮助加元反弹

本周中旬，加拿大银行也宣布了利率决议。不出所料，央行宣布基准利率将维持在0.75%不变，并指出通胀率面临的风险更加均衡。经济数据显示，非能源出口的增长率更强，投资活动相当好，这使得市场对加拿大银行继续降息的预期回落，并帮助加元反弹。

加拿大银行表示，在1月份降息和全球金融形势下，金融环境已大幅放松，相关条件的放松反映在包括加元在内的多种资产的收益率曲线和价格上。加拿大的金融状况明显宽松，这是对1月份降息和全球金融形势的回应。全球经济发展趋势与1月份的预期一致。加拿大央行肯定了此前的宽松政策，并强调了低油价带来的风险。预计油价下跌的最严重影响将出现在2015年上半年，低油价的负面影响可能比预期的更大。

我们认为，加拿大银行的首要考虑是保持加拿大总体宽松的金融环境，这一政策声明强调了加拿大银行的宽松立场。一旦加拿大上半年的经济数据疲软，加拿大银行将再次降息25个基点；如果当前形势保持不变，油价稳定，加拿大银行将保持利率不变。尽管许多分析师表示，加拿大央行未来的决策取决于2015年初的经济数据，但我们认为3月份的声明似乎表明，波洛兹州长对当前0.75%的基准利率相当满意。