A股悄然上演资金“围城”

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2月3日，沪港通的净购买量达到49.58亿元，是前一个交易日的两倍多，配额利用率达到今年以来的新高。

各种迹象表明，a股似乎在打一场资本“围城”。在监管机构严格检查的影响下，内地投资者正在考虑如何出去过一个轻松的春节，而海外基金则通过沪港通渠道不断买入a股。最终谁会赢？

2月3日，上证综指上涨了2.45%，但并没有吸引太多投资者的兴趣。毕竟，自1月中旬以来，该指数已经下跌了近8%。然而，沪港通近日的突然增加引起了一些敏感市场参与者的关注。1月29日，上证综指下跌了1.31%，但在a股市场收盘前不到30分钟，大量买盘突然涌入，沪港通迅速从3亿多元的净卖出变为28.86亿元的净买入，创下近两周新高。根据HKEx在收盘后发布的数据，中信证券、平安、大秦铁路、中国太平洋保险、招商银行、民生银行、伊利股份、交通银行、上海机场和兴业银行是交易最活跃的十大股票。紧接着2月2日之后，沪港通的资金流在a股市场结束后30分钟内突然再次发生变化，以外资机构为主力的沪港通的购买量突然激增，日使用额度从不到3亿元迅速增加到20亿元。净买入量最大的目标是海通证券、招商银行和中国太平洋保险，其他活跃股票还包括大秦铁路、贵州茅台、青岛海尔、SAIC和工商银行。

2月3日，这种情况继续。当日，沪港通的净购买量达到49.58亿元，是前一交易日的两倍多，配额利用率达到今年新高。这也是沪港通开通以来的第二个高点，仅次于去年沪港通开通第一天的130亿元。换句话说，仅在三个交易日内，通过沪港通流入a股的外资就达到了近100亿。

巧合的是，外资机构的数量突然增加了。花旗银行2月2日表示，预计中国人民银行本月将降息25个基点。花旗(Citi)经济学家在最近的一份研究报告中表示:“我们认为，pmi开启了RRR第一季度整体下降50个基点的窗口。”他表示，2011年RRR最后一轮降息是由pmi低于50引发的。ANZ表示，中国人民银行继续通过公开市场操作向银行注资:“虽然我们一直预期央行会降息，但央行继续通过反向回购调整市场流动性，这表明央行不愿意在近期实施全面宽松政策。”除了RRR降息之外，花旗预计本月还将降息25个基点，因为随着通胀放缓，实际资本成本将上升。消费者价格的年增长率处于五年来的最低水平，通货紧缩的压力使得公司的融资成本上升。

2月3日，对利率敏感的蓝筹股，主要是房地产、保险和银行股，集体飙升，这似乎也反映了对流动性宽松的预期。

亚太国家的央行，如澳大利亚降息25个基点和印度即将降息，也在影响中国央行的态度。