希腊退欧风险加剧 欧元暴跌迎接超级周

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汇通。本周，市场将迎来2015年的第一个超级周，而在周一开始时，这个超级周的第一场风暴似乎已经来袭。周一，美元指数开盘大幅走高，达到91.74点的9年高点。在非美元货币中，欧元兑美元汇率领跌，最低跌至1.1865，为2006年3月以来的最低水平。

一些分析师表示，希腊的政治风险和欧洲央行的宽松预期是欧元大幅下跌、美元大幅升值的主要原因。然而，清淡的市场形势明显夸大了这一趋势，欧元1.2000的支撑位下跌，引发了自动抛售订单。交易员表示，周一的趋势主要与头寸调整有关，但市场仍猜测希腊可能会退出欧元区，这无助于欧元的受欢迎程度。周末报道显示，德国现在认为欧元区能够应对希腊的退出。

作为新年第一轮超级周的“主菜”，美联储会议记录和美国非农数据无疑将成为本周市场的最大亮点。在美元今天有一个好的开始后，它可能会进一步为之前的强势定下基调。在本周余下的时间里，投资者将更加关注美联储何时可能开始加息，以及一旦加息，加息频率和幅度的进一步迹象。

希腊英国退出欧盟的风险已经加剧，德国政府威胁要做好准备

德国《明镜》周刊网站3日报道称，德国政府已准备好应对希腊可能退出欧元区的问题。德国总理默克尔和财政部长朔伊布勒认为，欧元区能够承受希腊的退出。因为如果希腊现在退出，对其他成员国的连锁效应将是有限的。

德国《明镜》周刊援引政府内部人士的话说，德国政府的态度已经发生了“根本性的转变”。据报道，德国政府认为，如果激进左翼联盟党在本月25日举行的希腊议会选举中获胜并组建新政府，希腊退出欧元区“几乎是不可避免的”。该党强烈反对希腊政府和国际债权人签署的救助协议，并主张取消债务和重新谈判救助协议的条款。希腊最大的反对党激进左翼联盟党有可能上台，这引发了人们对希腊可能退出欧元区的猜测。

与此同时，在议会选举前夕，希腊银行存款显示出加速外流的迹象。彭博社报道称，2014年12月，希腊银行存款的净流出约为30亿欧元。希腊央行上周表示，2014年11月希腊银行存款总额较10月份的1，643亿欧元减少了2.22亿欧元。摩根士丹利1月3日发布了一份报告，警告称希腊债务违约的可能性已飙升至66%

根据牛津经济图表，希腊左翼联盟党左翼联盟在民意调查中稳步领先。左翼联盟有可能赢得选举。这意味着希腊政府将与欧盟和国际货币基金组织玩游戏。

在欧元为迎接超级周而暴跌之后，希腊危机背后的风险是什么？

受希腊政局不稳导致市场头寸调整的影响，欧元兑美元汇率今日大幅走低。最低跌至1.1865，为2006年3月以来的最低水平。显然，去年底希腊总统选举引发的波动仍让许多市场参与者心有余悸。更多交易员担心，希腊危机背后可能会有更严重的后果。

欧元周一暴跌:

欧元是2006年以来的最低值:

经济学家普遍警告称，如果希腊新政府决定退出欧元区，将再次引发金融市场动荡，甚至比引发全球金融危机的2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产更具杀伤力。

在3日举行的美国经济协会年会上，加州大学伯克利分校的经济史学家艾肯格林说，希腊退出欧元区可能会引发希腊银行挤兑，动摇国内股市，最终导致希腊政府实施严格的资本管制。一旦希腊退出欧元区，就会产生溢出效应，市场将不断猜测下一个退出欧元区的是哪个成员国。艾肯格林对希腊可能退出欧元区的影响做了这样一个类比:“短期内，它将成为雷曼兄弟的广场。”

摩根士丹利表示:“希腊的政治动荡可能使欧洲央行主权债务量化宽松计划的准备工作变得更加复杂。该行可能因采购活动遭受重大损失的前景，将使其内部讨论更加激烈。”摩根士丹利进一步分析称，将于1月下旬提前举行的希腊大选可能导致希腊国际援助项目的崩溃，而最糟糕的结果是希腊退出欧元区。

尽管离开欧元区不是激进左翼联盟的官方政策，但激进左翼联盟中相当多的团体愿意看到这种情况。如果左翼联盟当选，几个月后欧洲会是什么样子？摩根士丹利的时间表:欧元集团1月和2月的会议将是检验水资源的关键。

巴克莱(Barclays)周三在给客户的一份报告中写道，不管希腊1月25日的选举结果如何，预计希腊和“三驾马车”将讨论一项预防性纾困计划，以支持希腊的融资需求。

巴克莱认为，希腊2015年的融资需求约为200亿欧元，但其进入金融市场的能力非常有限。巴克莱还指出，由于强烈反对紧缩政策的激进左翼联盟党很有可能赢得选举，希腊和“三驾马车”之间的谈判并不容易。

此外，巴克莱银行认为，希腊的动荡可能不会阻止欧洲央行(ecb)实施量化宽松政策，并预计欧洲央行将在2015年1月实施这一政策。

至于市场表现，rbccapitalmarkets首席欧洲经济学家阿什利(ashley)表示，如果左翼联盟获胜，希腊股市和债市可能会走弱，甚至比已经暴跌的欧元跌幅更大。阿什利说，希腊政治的“表现”是“第一个政治风险，它对欧元区的影响是显而易见的”，这可能是2015年欧元崩溃的催化剂。他预测，2015年年中，欧元兑美元汇率将跌至1.17。

在本周初出现大幅波动后，投资者如何应对超级周？

继上周五(新年的第一个交易日)之后，美元在本周初的进一步走强似乎表明，许多交易员仍将多头美元视为他们的首选交易模式。在跌破主要技术支撑位后，它引发了一波止损卖出指令，推动美元兑一系列主要货币继续升值。

据预测，如果希腊局势在本周初无法得到很大改变，欧元的压力可能会继续存在。然而，根据以往的经验，超级周的市场趋势永远不会改变。特别是随着风险事件的到来，如美联储会议记录和美国非农业数据在周中之后，新的变量可能仍然会出现在市场上。

美联储12月份联邦公开市场委员会会议记录将于北京时间1月8日3:00发布。分析师将仔细斟酌他们的话，以深刻理解美联储为何改变措辞，并提醒市场央行官员“耐心”决定何时加息。

周三公布的联邦公开市场委员会会议记录预计将能够回答投资者目前密切关注的许多关键问题。首先，在美联储认识到就业市场的改善，不再强调在相当长的一段时间内维持低利率之后，它对通胀的评论可能会成为影响利率政策的核心变量。因此，会议记录中关于通货膨胀率前景的观点值得特别注意。

此前，全球油价在2014年底大幅下跌。因此，12月份政策会议的决议表明，美国的通货膨胀率可能比先前预测的晚达到预期目标。会议记录中对此的进一步评论可能会揭示，美联储是否会像市场预期的那样，在2015年年中开始加息

除了美联储会议记录之外，许多美联储官员本周将陆续就经济形势和货币政策前景发表进一步看法。同时，共和党还控制着参议院，新的美国国会将正式就职。此后，美联储(Federal Reserve)联邦公开市场委员会(fomc)将在2015年初进行例行人事调整，许多鹰派官员将退休，而鸽派预计将获得更多发言权，这也可能对市场心理预测产生潜在影响。

至于市场参与者最关心的非农业部门，路透社目前的调查预测，12月份非农业就业人数预计将增加243，000人。这大大低于11月份记录的30多万人的大幅增长，但仍将高于2014年初以来的平均每月增长22.8万人。在这种情况下，美国的整体失业率将进一步下降5.7%。

目前，继11月非农就业人数增加32.1万人，美国第三季度gdp同比增长率修正至惊人的5%后，对美国经济可能过热的担忧升温。如果美国就业改善的进展继续表现强劲，那么整个社会的加薪压力将会上升，这可能会促使美联储更快地采取政策收紧行动。

总的来说，尽管由于希腊英国退出欧盟风险的加剧，欧元在本周初大幅下跌，但本周下半年市场形势的主角很可能再次转向美国的数据和事件。美元是否会在2015年第一个超级周笑到最后，还有待观察。