中国太保2014年承保“喜忧参半” 投资“不走寻常路”

本篇文章1712字，读完约4分钟

我们的记者陈至从上海报道

“有欢乐也有悲伤。”3月30日，在中国太平洋保险(报价601601，咨询)(sh601601，hk 02601)2014年业绩发布会上，公司董事长高介绍了中国太平洋保险去年的整体业绩。

可喜的是，2014年寿险业务实现新业务价值87.25亿元，同比增长16.3%，五年复合增长率达到9.4%，其中新业务价值率达到24.5%，同比增长3.8%，创历史新高。

令人担忧的是，财产保险业务综合成本率达到103.8%，同比增长4.3%，出现近六年来首次承保亏损，前五名财产保险未能实现承保利润，与部分同行的差距进一步拉大。

“今年，公司将采取一系列措施，多管齐下，加大对财产保险业务的综合成本费率控制，使财产保险业务尽快回到盈利轨道。”高对说道。

财产保险“双费率双升”

高直言，去年财产保险综合成本率达到103.8%，主要是因为综合成本率和综合赔付率都有所提高。

CPIC财产保险业务综合费用率由2013年末的33.5%上升至35.8%；综合支付率从2013年底的66%上升至68%。

主要有两个原因。首先，财产保险业务在发展战略、风险选择、理赔管理和控制等方面存在一些问题。例如，超过50%的业务收入来自传统的代理渠道。在中小企业佣金价格战的影响下，公司不得不跟进额外费用以确保自己的市场份额，这使得综合费用率上升；二是应有关部门要求，CPIC集团重新评估了去年准备金计提情况，新增未决赔款准备金约27亿元。受此影响，财产保险业务综合成本率上升3.6%。

该准备金增加后，其汽车保险业务综合成本率同比增长3.3%，达到102%；非汽车保险业务增长5.2%，至112.6%。

CPIC财产保险股份有限公司总经理顾悦表示，今年将采取有效措施，多管齐下，加大综合成本率控制力度，包括加强承保风险选择，优化前台资源配置；改革财产保险管理体制和机制，不断完善车险、非车险和农险闭环管理体系，使财产保险业务尽快回到承保利润轨道。

中国太平洋保险将加大财产保险业务在电网销售、交叉销售和直销渠道中的比重。数据显示，去年CPIC财险的电网销售和交叉销售业务收入增长17.9%，达到196.59亿元，渠道占比仅增长0.7%。

增加投资收益的“替代模式”

在2014年股票和债券双赢的情况下，中国太平洋保险去年总投资收益率为6.1%，同比增长1.1%；净投资收益率为5.3%，同比增长0.3%。

与其他保险公司不同，CPIC通过增加股权投资比例和减少固定收益投资头寸来提高投资收益率，实现了逆向运作，股权投资比例同比下降0.7%，至10.6%；其中，基金投资比重同比下降0.6%至4.4%，股票投资比重同比下降0.9%至3.8%；固定收益投资比重提高1.9%，达到86.7%。

CPIC首席财务官潘解释说，在资产配置决策方面，优先考虑与保险资金责任期的匹配度。由于寿险基金是长期负债，需要与长期投资品种相匹配，它们去年倾向于投资长期固定收益产品。

再加上去年债券牛市带来的良好回报，中国太平洋保险在3a级信用债券中的头寸一度增加了约3%；相比之下，考虑到股权投资产品的高波动性，CPIC在同期股权投资产品的收益超过沪深300指数之后，采取了相对谨慎的操作。

在她看来，CPIC对今年股票投资产品的中期收益表现仍持乐观态度，并正在考虑增加股票投资的操作弹性，即允许相关资产的托管人拥有更大的操作权限，以提高回报率。在固定收益品种投资方面，中国太平洋保险认为，市场对降息的不同预期可能导致债券市场价格双向波动。如果能抓住这些机会，相应的交易收入将是可观的。

一位接近CPIC的人士透露，CPIC今年的另一项重要任务是进一步整合资源，完善主营保险业务的战略布局，推动业务模式的转型发展。

自去年以来，中国太平洋保险在整合资源方面行动频繁。一是与德国安联集团成立太保安联健康保险有限公司，涉足健康保险业务；后来，长江养老被整合到集团整体平台中，推动了企业年金业务的全国布局；最近，它已成为安信农村保险的最大股东，并进入了农业保险市场；去年底，中国太平洋保险还成立了太平洋保险养老产业投资管理有限公司，并开始投资养老地产等业务。