证监会揭普洛药业财报两宗罪：虚增业绩、隐瞒交易

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中新社北京三月十一日电(记者臧)近日，刚刚发布2014年业绩报告并对增长表示欢迎的医药股份有限公司面临“老账”问题。

3月6日，罗普制药宣布收到中国证监会浙江证监局的警告信。监管机构经调查指出，该公司存在两个问题。一是向关联方借款未履行信息披露义务；二是2013年年报中部分财务信息数据不真实、不准确，虚报金额超过4000万元。

上市公司财务报告一直是投资者了解上市公司的重要参考。非常令人惊讶的是，这次罗普制药暴露出了两大问题。对此，中国经济网记者经常致电罗普医药有限公司秘书长办公室，但在新闻发布前一直没有得到回复。

“旧账”中的两大罪过

根据中国证监会浙江证监局的警示函，2014年2月13日，罗普医药股份有限公司的子公司浙江罗普康宇制药有限公司向上市公司股东横店集团康宇制药有限公司借款2000万元，直至3月18日，横店康宇才将其归还上市公司。本公司在2014年半年度报告或季度报告中未披露上述情况。

此外，2014年，罗普医药股份有限公司的子公司浙江罗普康宇生物医药有限公司对杭州叶辉贸易有限公司和青岛中牟恒康工贸有限公司进行了虚拟销售，构成了合并报表范围内的业务自营周期，虚增了营业收入和营业成本。

根据警示函的介绍，罗普制药的具体业务流程如下:康宇制药向康宇生物销售商品，康宇生物加工完成后，以3582.85万元人民币(含税)的价格出售给杭州叶辉，杭州叶辉转卖给其关联方浙江白云叶巍控股集团有限公司，白云叶巍转卖给康宇制药。康宇制药向康宇生物销售商品，康宇生物向青岛中牟销售商品人民币1620.7万元(含税)，青岛中牟向杭州叶辉销售，杭州叶辉向白云叶巍销售，白云叶巍向康宇制药销售。

同时，康宇制药向康宇生物销售商品，康宇生物向青岛中牟销售商品人民币1620.7万元(含税)，青岛中牟向杭州叶辉销售，杭州叶辉向白云叶巍销售，白云叶巍向康宇制药销售。最后，以上货物全部由康宇药业出口销售。

该警告信指出，根据工商询问和谈话记录，杭州叶辉、白云叶巍、青岛中牟均为贸易公司，罗普药业与上述三家公司之间不存在实物转让。因此，从本质上讲，康宇生物向康宇制药出售产品，两者之间的交易属于合并范围，应予以抵销。

但2014年8月至9月，中国证监会浙江证监局现场检查发现，罗普药业披露的年度报告未冲抵，导致康宇生物确认收入4447.4万元，确认利润213.44万元；因此，合并报表中收入4447.48万元、成本4447.48万元被高估，占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的1.14%，导致上市公司财务信息不真实、不准确。

针对上述问题，浙江省证监局决定对罗普医药进行警示，并将其记录在证券期货诚信档案中，同时要求加强相关法律法规的学习，提高规范操作水平，并提交整改落实情况的书面报告。

据悉，深圳证券交易所的监管正在升级，重点是内容和形式。除了罗普制药，华茂、华帝和金利科技最近也受到监管机构的关注。其中，华茂股份也是由于信息披露，而Vantage董事在年报窗口期间非法买卖公司股份，而金利科技则因公司不积极配合深交所的日常监管而收到监管函。

去年的净利润会有飞跃吗？

2月14日，罗普医药发布业绩报告，公司实现年营业收入42.33亿元，同比增长8.54%，营业利润34.31亿元，利润总额37.72亿元，上市公司股东应占净利润32.22亿元，同比分别增长84.96%、83.34%和92.50%，其中

截至2014年12月31日，罗普医药股份有限公司总资产为50.62亿元，同比增长8.57%。上市公司股东应占所有者权益为23.06亿元，总股本为11.47亿元，较报告期初分别增长28.66%和40.64%，主要原因是公司在5月底完成了2013年利润分配方案，每10股分配现金。9月份共募集资金4.2亿元，股本增加8，678万元，净资产增加4.08亿元。

北京医疗咨询中心主任石立臣表示:“罗普医药收入增长与净利润增长之间的差距如此之大，很可能是营销费用等支出项目大幅削减造成的，这是不可持续的。”

在业绩预测中，罗普药业还表示:“公司通过重组、实现相关医药资产整体上市、规范公司运作、实施产业区域布局调整、产业升级、加大研发投入等措施，大大提高了公司的经营效率。”

在重组方面，罗普制药去年的一份公告显示，11月23日，罗普制药与杨国强和孙立签署了《股权转让协议》，其中规定罗普制药将以2.25亿元的股权转让价格转让杨国强和孙立持有的目标公司，即德邦销售49%的股权。

根据评估报告，截至2014年10月31日，德邦的总资产和净资产分别为3629.58万元和2859.58万元，其所有股东权益的评估值为4.79亿元，增值率为1575.07%。

德邦销售是一家药品分销公司，其主要业务是药品流通，为药品零售企业或下级药品批发企业提供药品销售服务。目前，公司已获得注射用氟氯西林钠、头孢克肟分散片等19个药品品种的分销权。

很难理解德邦被罗普制药以15倍的溢价收购后的销售额仍处于亏损状态。根据其公告中披露的信息，德邦2014年1月至10月销售净利润为-42.42万元，2013年德邦销售净利润为-93万元。

《中国商报》曾援引投资者的话质疑一家亏损公司在不到一年的时间里增加了4.5亿元的资产。评估报告仅用文字提及这部分增值，没有详细的增值数据。这份评估报告的核心就是这部分的增值。文中只有一个数字，直接就是4.8亿元，太牵强了。而一位券商投资银行家也认为，上述资产评估报告过于粗糙。