H股之外城商行“补血”再添新三板

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在基金、经纪公司和信托公司争夺新的第三板市场后，城市商业银行也开始挤入这个火热的市场。一位负责新三板上市及投融资支持的券商负责人告诉记者，除了已经进入监管部门审核程序的齐鲁银行外，潍坊银行、德州银行、来商银行等多家城市商业银行以及农村金融机构也在准备新三板上市。

此前，郑州银行、锦州银行、河北银行、厦门银行等多家城市商业银行纷纷表示准备h股上市，今年城市商业银行上市进入加速期。

城市商业银行上市势在必行

无论是在新三板上市还是在h股上市，城市商业银行的主要目的都是筹集资金。在经济衰退期间，银行资产质量恶化。根据披露的2014年业绩报告，银行增加了拨备，这侵蚀了利润，并给银行的内生资本积累带来了巨大压力。

行业趋势难以逆转，中小银行面临利率市场化步伐加快、存款保险制度即将实施、横向竞争和金融脱媒等挑战。随着新三板的上市，流动性可以得到外源性资本的补充，这无疑是城市商业银行和农村商业银行应对经济周期和金融环境变化的最佳选择。

事实上，城市商业银行的梯队已经分化。南京银行(报价601009，咨询)、宁波银行(报价002142，咨询)和北京银行(报价601169，咨询)先后于2007年在a股市场上市，成为城市商业银行的“第一梯队”。在接下来的八年里，没有一家银行能够跳过a股上市的“龙门”。

如果a股上市对中小银行来说是遥不可及的梦想，那么h股上市就是一条弯路。2013年11月6日，随着香港证券交易所的锣声，中国首家在h股上市的城市商业银行重庆银行被宣布成功“反攻”。随后，尚辉银行和哈尔滨银行分别于2013年11月12日和2014年3月31日在h股上市。

另一家在2014年底h股上市的城市商业银行盛京银行，其上市道路曲折。在长期敲开a股大门后，盛京银行转向h股以实现其梦想。

上述h股“反击”增强了城市商业银行上市的信心。许多城市商业银行，如郑州银行、锦州银行、河北银行和厦门银行，都表示正在准备h股上市。其中，金州银行于今年4月向HKEx提交了上市申请。

新的三板成为新的选择

随着新三板市场体系的完善，城市商业银行开始瞄准这种价值萧条。其动力在于通过私募融资解决融资问题。根据中国证监会2014年3月发布的《优先股试点管理办法》，明确了经营合法规范、公司治理机制健全、依法履行信息披露义务的非上市公众公司可以实施非公开发行优先股。换句话说，未上市的城市商业银行在新三板上市后需要发行优先股和补充资本。

新三板上市程序相对简单。上述券商人士告诉记者，一般来说，城市商业银行新三板上市需要当地银监部门的预先批准，后续的操作流程与新三板企业类似，即先提交董事会和股东大会批准，然后进行改革，将有限责任公司转变为股份有限责任公司。中介机构准备上市申请材料，通过董事会和股东大会决议，券商核心、全国中小企业股份转让系统公司审核和证监会审批，信息披露和初始登记。

“新三板上市相对宽松，对财务指标没有限制。然而，城市商业银行是特殊行业，需要满足银监会的监管要求。”经纪人说。

目前，新三板上市公司的股票不能像二级市场的股票那样自由流通。根据中国证监会批准的转让规则，新三板上市的股票可以通过三种方式进行转让:一是协议转让，二是做市商，三是连续竞价。

“全国股份转让制度的快速发展，为中小银行的转型创新提供了重要机遇。”全国中小企业股份转让系统副总经理高振英公开表示，新三板汇聚了一大批高素质的中小企业，有利于银行有效拓展客户群、业务链和利润点，进一步提升中小银行的竞争优势，适应当前深化改革、业务转型和创新的需要。

“通过与新三板的战略合作，参与新三板将鼓励商业银行转变经营理念，有效提升产品和服务的创新能力。通过与国家股份转让系统的合作，商业银行开始更多地从投资银行的角度、从企业未来增长的预期以及从企业的内在价值进行判断。”高振英说道。