互联网重构券商价值

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我们的记者张莉

毫无疑问，互联网技术的浪潮正以变革和颠覆的力量席卷经济生活和金融市场，证券行业也不例外。由于网络环境的形成，人们的直接消费和支付习惯发生了翻天覆地的变化。互联网企业凭借技术和数据优势在金融领域展开跨境竞争，受传统垄断资源保护的证券业将受到极大冲击。与此同时，监管当局逐渐放宽限制和降低门槛，表明互联网向证券业的渗透和转变是不可避免的，也是大势所趋。

无论是电信、零售、旅游还是金融，被互联网技术颠覆的行业其实都有一些共同的特点，即通过技术升级，将原有的价值结构彻底打破，然后进行重组，创造出一种适合互联网时代的高效运营模式，从而实现爆炸式增长。从商业的角度来看，传统产品的生产和销售模式是通过互联网来重构的，成本结构是通过数字化来改变的，从而改变了原有的盈利模式。从这个角度来看，券商与互联网的结合也将是一个价值重构的过程。

互联网将如何改变当前的证券业？证券公司会发生什么样的角色转换？首先，对于经纪人来说，他们的业务包括经纪、投资银行和资产管理，而每项业务实际上都包含一个非常复杂的组织结构和沉淀的财务属性。互联网只能通过技术手段一个接一个地渗透到子业务中，而零售端的经纪业务首当其冲，这也是互联网经纪人通过低佣金寻求竞争的原因。一方面，对于经纪业务来说，没有太难进入网络的技术门槛；另一方面，互联网公司擅长通过类似的免费策略改造传统产业，并通过共享平台吸引客户资源或流量。根据互联网公司的普遍说法，“羊毛出自猪”，吸引流量只是挖掘证券业务价值的第一步。

其次，由于互联网的存在，证券公司的内部组织结构也将发生根本性的变化。传统上，证券公司的内部机制和管理制度文化不适合培育互联网基因。如果证券公司寻求互联网转型，就意味着以前的组织结构将失效，有必要重新分配内部框架。特别是在一些不相关的子部门或子业务中，如果利益共享机制合理，证券公司与互联网企业之间可能会有深度融合，比如将交易系统维护的基础工作外包给互联网企业，或者在大数据分析和客户价值挖掘中采用互联网云平台等。对于经纪人来说，这种变化将是“一步一个脚印”。

第三，互联网属性的定制化和个性化将被移植到券商的业务内容中，传统的标准化零售模式将被个性化定制的方式所取代。经纪人需要改变传统的服务思维，挖掘用户的需求，然后找到空可能的价值，从而保留随时可能迁移的客户群。学会借鉴互联网，转变现有服务模式，不断推出新产品和增值服务，构建以全生命周期为目标的财富管理体系，从传统的交易服务提供商转变为财富管理的私人顾问，这将是经纪行业可能发生的角色转变。

当然，目前券商不需要"谈互联网"，因为金融专业性很强，许多证券行业实际介入的门槛很高。互联网企业能否真正彻底渗透和颠覆还不得而知。网上经纪不仅是一个技术问题，也是一个涉及互联网思维变革的命题。经纪人需要熟悉互联网技术发展的历史，积极利用互联网技术和渠道进行自我改造，以免在这场颠覆性的革命中失去主动权。